以下是关于“利多支撑仍在，金价后市有望挑战新高”的一些分析：
一、利多因素
1. 货币政策与通胀
宽松货币政策余波
在全球经济从新冠疫情等冲击中复苏的过程中，许多国家在较长时间内维持了宽松的货币政策。例如，美联储在2020 2021年期间保持低利率并进行大规模资产购买计划，这使得市场上货币供应量增加。大量的货币追逐相对较少的资产，使得作为避险保值资产的黄金吸引力上升。即使在后续的货币政策正常化进程中，只要利率水平没有恢复到疫情前的正常水平，黄金就会持续受到这种前期宽松政策的支撑。
通胀因素
通胀压力是黄金价格上涨的重要推动因素。当通货膨胀率上升时，货币的实际购买力下降。例如，以美国为例，消费者物价指数（CPI）在过去一段时间内持续走高。在高通胀环境下，投资者倾向于将资金转移到能够保值增值的资产上，而黄金作为传统的抗通胀资产，其需求会相应增加。
黄金价格与通胀之间存在着较为紧密的联系。历史数据显示，在高通胀时期，黄金价格往往表现出上涨的趋势。而且，目前全球范围内的通胀预期管理仍然面临挑战，一些国家的能源价格波动、供应链瓶颈等问题尚未完全解决，这使得通胀的不确定性仍然较高，从而为黄金价格提供了持续的利多支撑。
2. 地缘政治局势
国际冲突不断
地缘政治紧张局势是黄金市场的重要利多因素。例如，俄乌冲突爆发后，国际政治局势急剧恶化。战争带来的不确定性使得投资者寻求避险资产，黄金首当其冲成为投资者的避险选择。
地区性的政治冲突，如中东地区的紧张局势等，也随时可能引发市场的避险情绪。只要地缘政治紧张局势得不到根本性的缓解，黄金就会随时受到投资者的青睐，其价格就有望在避险需求的推动下不断上涨。
国际关系紧张
大国之间的关系紧张，如贸易摩擦、外交政策分歧等，也会增加全球经济和政治的不确定性。这种不确定性促使各国央行和投资者增加黄金储备，以应对可能出现的风险。例如，一些新兴市场国家为了保障自身金融安全，在国际关系紧张的背景下，不断增加黄金在其外汇储备中的占比，这从需求端对黄金价格形成了有力的支撑。
3. 市场需求结构
央行购金行为
近年来，全球央行的购金行为对黄金价格起到了积极的支撑作用。央行购买黄金主要是为了实现外汇储备的多元化、增强金融稳定性等目的。例如，中国、俄罗斯等国家的央行都有增加黄金储备的趋势。
央行作为黄金市场的重要参与者，其购金规模的扩大向市场传递了积极的信号。这种行为不仅直接增加了黄金的需求，还会影响市场参与者的预期，吸引更多的投资者跟随进入黄金市场，从而推动黄金价格上涨。
珠宝首饰需求回升
在新兴市场国家，随着经济的发展和居民收入水平的提高，珠宝首饰需求对黄金价格的影响逐渐增大。例如，印度和中国是全球最大的黄金珠宝消费市场。在一些传统节日和婚庆季节，黄金珠宝的需求量会显著增加。
当珠宝首饰需求回升时，尤其是在全球经济复苏的背景下，这部分需求的增加会对黄金市场的供需平衡产生影响，有助于推动黄金价格上涨。
二、金价挑战新高面临的挑战
1. 货币政策转向风险
如果全球主要央行，特别是美联储加快货币政策收紧的步伐，提高利率或者加速缩减资产负债表规模，这将对黄金价格产生下行压力。因为利率上升会使得债券等固定收益资产的收益率提高，相比之下，黄金这种不产生利息的资产吸引力会下降。例如，在2013 2014年，美联储宣布缩减量化宽松规模（“ taper”）时，黄金价格就经历了一轮大幅下跌。
2. 强势美元的抑制作用
美元与黄金价格通常呈现反向关系。当美元表现强势时，以美元计价的黄金对于持有其他货币的投资者来说变得更加昂贵，从而抑制黄金的需求。例如，当美国经济数据表现良好，美联储货币政策相对其他国家更为鹰派时，美元往往会升值，这会对黄金价格产生一定的压制作用，阻碍黄金价格挑战新高。
总体而言，尽管金价面临一些挑战，但在当前诸多利多因素的支撑下，其确实有挑战新高的潜力。
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