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利多支撑仍在 金价后市有望挑战新高

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xinwen.mobi 发表于 昨天 22:27 | 显示全部楼层 |阅读模式

以下是关于“利多支撑仍在,金价后市有望挑战新高”的一些分析:

一、利多因素
1. 货币政策与通胀
   宽松货币政策余波
     在全球经济从新冠疫情等冲击中复苏的过程中,许多国家在较长时间内维持了宽松的货币政策。例如,美联储在2020 2021年期间保持低利率并进行大规模资产购买计划,这使得市场上货币供应量增加。大量的货币追逐相对较少的资产,使得作为避险保值资产的黄金吸引力上升。即使在后续的货币政策正常化进程中,只要利率水平没有恢复到疫情前的正常水平,黄金就会持续受到这种前期宽松政策的支撑。
   通胀因素
     通胀压力是黄金价格上涨的重要推动因素。当通货膨胀率上升时,货币的实际购买力下降。例如,以美国为例,消费者物价指数(CPI)在过去一段时间内持续走高。在高通胀环境下,投资者倾向于将资金转移到能够保值增值的资产上,而黄金作为传统的抗通胀资产,其需求会相应增加。
     黄金价格与通胀之间存在着较为紧密的联系。历史数据显示,在高通胀时期,黄金价格往往表现出上涨的趋势。而且,目前全球范围内的通胀预期管理仍然面临挑战,一些国家的能源价格波动、供应链瓶颈等问题尚未完全解决,这使得通胀的不确定性仍然较高,从而为黄金价格提供了持续的利多支撑。
2. 地缘政治局势
   国际冲突不断
     地缘政治紧张局势是黄金市场的重要利多因素。例如,俄乌冲突爆发后,国际政治局势急剧恶化。战争带来的不确定性使得投资者寻求避险资产,黄金首当其冲成为投资者的避险选择。
     地区性的政治冲突,如中东地区的紧张局势等,也随时可能引发市场的避险情绪。只要地缘政治紧张局势得不到根本性的缓解,黄金就会随时受到投资者的青睐,其价格就有望在避险需求的推动下不断上涨。
   国际关系紧张
     大国之间的关系紧张,如贸易摩擦、外交政策分歧等,也会增加全球经济和政治的不确定性。这种不确定性促使各国央行和投资者增加黄金储备,以应对可能出现的风险。例如,一些新兴市场国家为了保障自身金融安全,在国际关系紧张的背景下,不断增加黄金在其外汇储备中的占比,这从需求端对黄金价格形成了有力的支撑。
3. 市场需求结构
   央行购金行为
     近年来,全球央行的购金行为对黄金价格起到了积极的支撑作用。央行购买黄金主要是为了实现外汇储备的多元化、增强金融稳定性等目的。例如,中国、俄罗斯等国家的央行都有增加黄金储备的趋势。
     央行作为黄金市场的重要参与者,其购金规模的扩大向市场传递了积极的信号。这种行为不仅直接增加了黄金的需求,还会影响市场参与者的预期,吸引更多的投资者跟随进入黄金市场,从而推动黄金价格上涨。
   珠宝首饰需求回升
     在新兴市场国家,随着经济的发展和居民收入水平的提高,珠宝首饰需求对黄金价格的影响逐渐增大。例如,印度和中国是全球最大的黄金珠宝消费市场。在一些传统节日和婚庆季节,黄金珠宝的需求量会显著增加。
     当珠宝首饰需求回升时,尤其是在全球经济复苏的背景下,这部分需求的增加会对黄金市场的供需平衡产生影响,有助于推动黄金价格上涨。

二、金价挑战新高面临的挑战
1. 货币政策转向风险
   如果全球主要央行,特别是美联储加快货币政策收紧的步伐,提高利率或者加速缩减资产负债表规模,这将对黄金价格产生下行压力。因为利率上升会使得债券等固定收益资产的收益率提高,相比之下,黄金这种不产生利息的资产吸引力会下降。例如,在2013 2014年,美联储宣布缩减量化宽松规模(“ taper”)时,黄金价格就经历了一轮大幅下跌。
2. 强势美元的抑制作用
   美元与黄金价格通常呈现反向关系。当美元表现强势时,以美元计价的黄金对于持有其他货币的投资者来说变得更加昂贵,从而抑制黄金的需求。例如,当美国经济数据表现良好,美联储货币政策相对其他国家更为鹰派时,美元往往会升值,这会对黄金价格产生一定的压制作用,阻碍黄金价格挑战新高。

总体而言,尽管金价面临一些挑战,但在当前诸多利多因素的支撑下,其确实有挑战新高的潜力。
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