社融同比小幅多增 政府债仍是主要支撑

中国4月社会融资规模增量为22万亿元，预估为5万亿元，前值为19万亿元。今年14月，社融规模累计增量为18万亿元，比上年同期多增约24万亿元。

从结构上看，政府债券是支撑社融多增的主要因素。4月，政府债券净融资5577亿元，同比多增3156亿元。其中，国债净融资2321亿元，同比多增1463亿元；地方政府债券净融资3254亿元，同比多增1793亿元。

此外，对实体经济发放的人民币贷款增加7793亿元，同比多增25万亿元，显示出金融机构对实体经济的支持力度在加大。

社融同比小幅多增，显示出我国金融机构对实体经济的支持力度在加大，有利于稳定经济增长。然而，未来社融的走势还需要看政府债券发行和金融机构信贷投放的情况，以及国内外经济环境的变化。