三大AMC划归中央汇金，旗下券商何去何从？

以下是关于三大AMC（资产管理公司）划归中央汇金旗下券商可能的走向：

一、整合与协同发展
1. 资源共享
   在同一股东旗下，券商与AMC之间可共享客户资源。例如，AMC在处理不良资产过程中，会接触到众多有重组、融资需求的企业客户。券商可以利用这些客户资源，为其提供证券承销、并购重组等资本市场服务。
   共享研究资源，AMC在对特定行业不良资产进行评估和处置时，积累了丰富的行业研究成果。券商的研究部门可以整合这些成果，深化对相关行业的理解，从而更好地为投资者提供研究报告和投资建议。
2. 业务协同
   在投行业务方面，券商和AMC可以合作开展针对困境企业的拯救业务。AMC可以提供不良资产的处置经验和对困境企业的风险评估，券商则发挥其在资本市场的专业优势，为企业进行债务重组、股权融资等操作。
   在资管业务上，券商资管和AMC可以联合推出不良资产处置相关的资管产品。AMC提供不良资产项目源，券商利用其在产品设计、销售渠道等方面的优势，共同开发面向机构投资者和高净值客户的特色资管产品。

二、战略定位调整
1. 服务国家战略
   随着三大AMC划归中央汇金，旗下券商可能更加聚焦于服务国家重大战略。例如，在国家推进供给侧结构性改革的进程中，券商可配合AMC加大对产能过剩行业的不良资产处置和企业转型的支持力度。
   在“一带一路”倡议下，券商能够与AMC共同为沿线国家的基础设施建设项目中的不良资产处置、相关企业跨境融资等提供综合金融服务。
2. 强化风险管理
   受AMC风险管理文化的影响，旗下券商可能会进一步强化自身的风险管理体系。借鉴AMC在不良资产处置中对风险的识别、评估和控制方法，券商在开展自营业务、信用业务等时，可以更加精准地把控风险。
   例如，在信用业务方面，券商可以采用类似AMC的尽职调查模式，对融资融券客户、股票质押业务客户的风险状况进行更深入的评估，降低违约风险。

三、面临的挑战与应对
1. 企业文化融合
   三大AMC和旗下券商可能存在不同的企业文化。AMC更侧重于不良资产的处置和风险化解，而券商在竞争激烈的资本市场环境下，强调创新和市场开拓。在整合过程中，需要花费时间和精力来促进两种文化的融合。
   可以通过组织跨部门的团队建设活动、内部培训交流等方式，增进员工之间的了解和认同，逐步构建适应新发展格局的企业文化。
2. 监管协调
   在业务整合过程中，可能面临监管政策的协调问题。券商业务受到证券监管部门的严格监管，而AMC业务也有其相应的监管框架。例如，在开展不良资产证券化业务时，需要同时满足证券监管和AMC相关监管要求。
   相关企业需要加强与监管部门的沟通，积极参与监管政策的制定和反馈，确保业务开展既符合监管要求，又能实现创新发展。