银行下调优先股股息率 业内：对配置价值影响不大

事件背景
   银行下调优先股股息率这一现象时有发生。优先股股息率一般在发行时确定一个范围，并且会根据一定的条款进行调整。
对银行的影响
   降低成本方面
     对于银行来说，下调优先股股息率可以降低自身的融资成本。优先股是银行重要的融资工具之一，通过下调股息率，银行能够在满足资本充足率等监管要求的同时，减少每年在优先股股息上的支出，从而提升盈利水平。例如，如果一家银行发行了规模较大的优先股，股息率每下调1个百分点，在优先股本金规模不变的情况下，每年节省的股息支出是相当可观的。
   资本管理方面
     有助于银行优化资本结构。银行需要根据自身的风险状况、业务发展规划等因素来合理安排权益资本和债务资本的比例。优先股作为一种兼具权益和债务特性的融资工具，通过调整其股息率，可以使银行在资本结构调整方面更加灵活。
对投资者影响不大（从配置价值角度）的原因
   相对收益稳定性
     尽管股息率下调，但优先股相对普通股而言，在收益稳定性上仍有一定优势。优先股股东在利润分配和剩余财产分配上优先于普通股股东。即使股息率有所降低，只要银行的基本经营状况保持稳定，优先股股东依然能够获得相对稳定的股息收益。例如，在银行盈利状况正常的情况下，优先股股东可以按照调整后的股息率定期获得股息，而普通股股东的股息分配则取决于银行在满足优先股股息分配后的剩余可分配利润情况。
   风险特征
     优先股的风险介于普通股和债券之间。从信用风险角度看，银行作为发行主体通常具有较高的信用评级。虽然股息率下调可能会对投资者的预期收益产生一定影响，但银行发生违约导致优先股投资者血本无归的可能性较低。而且，在市场波动情况下，优先股的价格波动相对普通股较为缓和。例如在金融市场动荡时期，普通股价格可能大幅下跌，但优先股价格由于其股息优先分配等特性，其下跌幅度往往小于普通股，对于追求稳健收益且风险偏好较低的投资者来说，其配置价值仍然存在。