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交易商协会规范市场秩序 严抓债市发行承销

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xinwen.mobi 发表于 2025-6-17 19:02:16 | 显示全部楼层 |阅读模式
2025年6月16日,中国银行间市场交易商协会官网发布《关于加强银行间债券市场发行承销规范的通知》,针对市场成员近期反映的低价承销费、低价包销、拼盘投资、利益输送等问题,就银行间债券市场发行承销有关事项进行通知,以进一步规范市场秩序,加强自律管理。具体内容如下:1. 规范发行承销行为:发行人、承销机构应按照市场化原则开展发行承销,公平对待所有投资者,不得事先约定债券发行利率,不得以“返费”等手段扭曲市场价格,不得以代持、互持等方式谋取不正当利益。2. 保障投资者权益:主承销商应充分保障投资者合法权益,不得将包销变相作为主动投资争揽客户的手段。承销机构开展余额包销应当报价公允、程序合规,并严格按照发行文件披露的方式确定余额包销利率。余额包销不得挤占有效申购投资者认购规模,余额包销利率不得低于投资者有效申购利率上限。3. 规范承销费率及付款义务:承销机构不得以低于成本的承销费率报价参与债券项目竞标。发行人、承销机构应按照商业约定履行付款义务,不应拒绝支付或拖欠费用。4. 规范投资者行为:投资者不得协助发行人“自融”,不得参与内幕交易、操纵市场、利益输送、非市场化发行等违法违规活动。承销机构投资债券的,应确保债券发行承销与投资等业务条线相互隔离,防范利益冲突和道德风险。5. 明确自律管理安排:交易商协会对银行间债券市场实施自律管理,定期监测债券发行承销业务情况,并进行市场评价。6. 明确违规处理方式:对违反相关自律规则及该通知的,协会将根据违规情形予以自律管理措施或自律处分。涉嫌违反法律、行政法规的,协会将移交有关部门处理。相关情况将记入诚信记录档案,并适时进行公示。7. 接受投诉举报:交易商协会接受市场机构纠纷调解申请,接受对于违反法律法规及自律规则等行为的投诉和举报。交易商协会通过发布此通知,旨在促进发行承销业务规范,维护正常竞争秩序,夯实规范发展基础,促进债券市场持续健康发展,提升自律管理要求,更好地服务实体经济。
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