以岭药业修订董事及高管持股变动管理制度：强化合规，聚焦细节
为响应持续完善的资本市场法律法规要求，进一步加强公司治理，石家庄以岭药业股份有限公司于近期正式修订并发布了《董事、高级管理人员持股变动管理制度》（2025年12月修订版）。此次修订并非对核心原则进行根本性改变，而是着眼于执行层面的细节强化，旨在更精准地规范相关人员及其关联方的持股与交易行为，提升信息披露透明度，防范潜在的内幕交易风险。
一、制度修订的核心要点解析
此次修订的制度，在延续既有监管框架（如年度减持比例不超过25%、离职后6个月锁定期等）的基础上，主要在以下几个方面进行了细化和补充：
明确事前申报与程序规范：制度明确要求，董事、监事及高级管理人员在计划买卖本公司股份时，必须提前向公司董事会秘书进行书面通知。这一流程确保了公司能够及时知悉并监督相关交易意向，为后续的信息披露和合规审查提供了前置保障。
扩大监管范围至“关联方”：新制度加强了对董监高亲属及相关方行为的约束。这意味着，不仅本人直接交易受到严格限制，其配偶、父母、子女等近亲属的持股变动也可能被视为关联行为，需遵守相应的申报与窗口期规定，从而更全面地防止利用信息优势进行不当交易。
细化“禁止交易期”（窗口期）：制度进一步明确了禁止买卖本公司股票的具体敏感时期。除法律规定的定期报告公告前30日、业绩预告或快报公告前10日等常规窗口期外，公司可能还结合自身重大事项（如重大投资、重组等）的筹划与决策过程，设定了更严格的内部禁售期。
新增对特定交易方式的明确禁止：一个关键的新增条款是明确“严禁融券卖出本公司股份” 。此项规定直接回应了市场关注的监管热点，旨在杜绝公司内部人士通过“借券做空”的方式进行不符合其长期股东身份的交易，进一步将其利益与公司长期发展绑定。
强化信息披露与违规惩戒：
计划披露：要求董监高减持股份需提前15个交易日披露减持计划。
进展与结果公告：减持实施过程中及完成后，需及时公告进展情况和最终结果。
收益归入：明确规定，违反制度所获收益将归公司所有。
二、修订背景：历史变动与监管趋势
制度的修订完善，既是对未来行为的规范，也是对过往实践的总结与回应。回顾以岭药业近年来的董监高持股变动记录，可以观察到相关行为已受到一定约束，制度修订的针对性较强。
近五年部分董监高持股变动示例：
变动人 职务 变动日期 变动方向 变动股数 成交均价（元） 变动原因/方式
周晓林 副总经理 2025-05-19 增持 3，000股 14.85 竞价交易
张秋莲 董事、高管 2023-05-05 减持 -95，200股 29.61 大宗交易
韩月芝 副总经理 2022-01-27 减持 -150，000股 18.27 大宗交易
赵韶华 副总经理 2022-01-11 减持 -206，600股 23.70 大宗交易
从上表可见，历史上董监高的减持行为大多通过“大宗交易”方式进行，这有助于减少对二级市场股价的直接冲击。同时，最新的增持行为（如周晓林2025年5月的操作）则通过竞价交易完成。新制度通过要求事前申报和公告，将使这些交易行为更加阳光化、规范化。
此外，本次修订与资本市场整体的监管深化趋势同步。例如，另一家上市公司在2025年9月也完成了类似制度的修订，这反映出上市公司在监管机构指导下，正普遍加强对董监高股份交易行为的精细化管理。
三、影响与展望
此次制度修订对以岭药业及相关方将产生多层面的影响：
对公司治理而言，这是提升内部合规水平和风险管理能力的重要举措，有助于树立规范、透明的资本市场形象。
对董事、高管及关联方而言，意味着其股票交易行为将面临更严格、更细致的程序约束和监督，个人合规责任加重。
对投资者而言，更严格的窗口期规定、更全面的关联方监督以及强制性的减持预披露，增加了交易行为的可预见性，减少了信息不对称，有利于保护中小投资者权益。
综合来看，以岭药业此次对董监高持股管理制度的修订，是一次主动适应监管要求、堵塞潜在漏洞、提升治理水平的常规性完善。其核心不在于改变游戏规则，而在于更清晰地标定规则边界，并强化规则的执行保障。未来，市场可关注该公司董监高持股变动的实际公告，以检验新制度的执行效果。
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