科创债ETF规模激增，百余只债券指数基金汇成科技金融新势力
科创债ETF从首批10只产品上市到整体规模突破两千亿，仅用了两个多月，第一批产品中一天就诞生了4只百亿级ETF。
“首批科创债ETF上市首日，10只产品总成交额超800亿元。”上海市金融管理部门在发布这则消息时，市场尚未预料到这场由科创债ETF掀起的投资热潮将持续多久。
7月17日上市到7月21日，仅三个交易日，这批产品的合计规模从约290亿元暴增至近千亿元。同时，债券ETF整体规模突破5000亿元大关。
到了8月11日，首批科创债ETF整体规模突破1100亿元，相比上市之初增长了286.15%。
9月24日，全市场科创债ETF总规模已经突破2300亿元。Wind数据显示，截至2025年10月22日，全市场24只科创债ETF整体规模已达2452亿元。
01 产品浪潮
科创债ETF产品的扩张态势可谓迅猛，首批10只产品自获批至上市仅用时一个月，于2025年7月17日集中亮相。
上市首日便有4只产品突破百亿元规模，当日资金净流入总额达474.88亿元。
紧随其后，第二批14只科创债ETF于9月24日上市，仅一天时间就诞生了5只百亿级ETF。
至此，百亿元级债券ETF阵营迅速扩容，一批具备强大市场吸引力的头部产品脱颖而出。
02 规模跃进
科创债ETF市场规模呈现指数级增长，首批产品从上市到规模增长近4倍，仅用了不到一个月的时间。
截至2025年10月22日，全市场24只科创债ETF整体规模已达2452亿元。
具体到产品表现，华夏、鹏华、嘉实等基金的科创债ETF产品规模均突破150亿元，其中鹏华科创债ETF规模达到192.47亿元，成为沪市同类型产品中的领头羊。
这批产品的火热表现不仅推动了科创债ETF本身的扩张，也带动了债券ETF整体规模在9月底突破6700亿元。
03 政策推力
科创债ETF的快速发展离不开自上而下的政策支持。2025年1月，证监会印发《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》，明确提出“稳步拓展债券ETF”。
5月，债券市场“科技板”正式推出，为科创债市场奠定了制度基础。
到了6月陆家嘴论坛，证监会主席吴清进一步明确表示“加快推出科创债ETF”，直接推动了产品的迅速上市。
04 资产特性
科创债ETF的核心在于其底层资产的高质量。这些产品主要跟踪中证AAA科技创新公司债指数、上证AAA科技创新公司债指数等三类指数。
这些指数的成分券均选自沪深交易所上市的公募科技创新公司债，主体评级为AAA级，以央国企为主，整体信用资质优良。
在产品设计上，科创债ETF具有费率低、交易效率高的优势，管理费率仅为0.15%，托管费率为0.05%。
更值得关注的是，科创债ETF上市采用T+0交易机制，大幅提高了资金使用效率。
05 机构主导
机构投资者构成了科创债ETF的主要购买力量，不少产品的机构占比超过99%。银行、券商、保险、各类理财产品纷纷现身科创债ETF的前十大持有人名单。
兴业银行、招商银行等商业银行积极认购自己托管的科创债ETF产品，成为多个产品的第一大持有人。
保险资金也参与了泰康基金、汇添富基金旗下科创债ETF的认购。机构资金的持续涌入，为科创债ETF的市场流动性提供了强力支撑。
06 市场影响
科创债ETF的兴起重塑了中国债券ETF的市场格局。2025年之前，全市场仅有21只债券ETF，其中信用债ETF仅3只。
截至2025年8月8日，债券ETF存量产品数量已拓展至39只，包括21只信用债ETF。
科创债ETF的快速发展还推动了债券指数基金整体规模的增长。截至2025年6月末，全市场债券指数基金合计规模达到1.53万亿元，创历史新高。
随着《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》的发布，ETF产品的费用优势进一步凸显，为科创债ETF等债券型ETF带来新的发展机遇。
07 风险隐现
尽管科创债ETF发展迅猛，但业内专家已经开始关注可能存在的风险。
中金公司提醒，在持续关注相应标的券投资机会的同时，也应考虑到提前建仓和提前布局的现象已较为普遍。
部分专家指出，科创债市场或存在结构性“资产荒”，短期ETF成分券的压缩行情可能继续演绎。
华创证券固收分析师周冠南建议，后续布局应更加关注存在超额利差的相关个券。
科创债市场的容量问题也开始受到关注。一位业内人士表示，科创债ETF整体规模较大，可能受到科创债市场整体容量的制约。
截至10月22日，科创债ETF已经发展成为拥有24只产品、总规模2452亿元的市场力量，其中15只产品规模突破百亿元。
晨间市场开盘的电子交易板上，连续数月位居成交额前列的科创债ETF代码，已成为机构投资者资产配置屏幕上的固定板块。
行业观察者普遍预计，随着第二批产品的筹备上报，科创债ETF的持续扩张仍将是未来一段时间中国金融市场的重要看点。
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