严字当头根治操纵市场始终坚持"零容忍"

xinwen.mobi · 发表于 7 天前

“严字当头根治操纵市场，始终坚持‘零容忍’”具有重要意义：

一、必要性
1. 保护投资者利益
操纵市场行为往往会误导投资者的决策。例如，通过拉抬或打压股价等手段，使股票价格偏离其真实价值。普通投资者依据被操纵的价格信号进行投资，很可能遭受巨大损失。坚持“零容忍”打击操纵市场行为，可以减少投资者因市场操纵而面临的风险，保护他们的合法财产权益。
2. 维护市场公平性
市场公平是证券市场健康发展的基石。操纵市场者凭借资金、信息或技术优势，人为地控制证券价格走势或者交易量，这对其他遵循市场规则、正常进行交易的参与者是极不公平的。只有严厉打击操纵市场行为，才能确保所有市场参与者在平等的环境下竞争，不论其规模大小、资金多少，都有机会依据公开信息进行公平的交易。
3. 保障市场秩序稳定
操纵市场行为会破坏证券市场的正常供求关系和价格形成机制。例如，恶意操纵者大量买入股票推高股价，制造虚假的繁荣景象，吸引更多投资者跟风买入。一旦操纵者获利离场，股价可能会急剧下跌，引发市场恐慌和不稳定。对这种行为的零容忍治理，有助于维持稳定的市场秩序，避免市场出现大幅波动和系统性风险。

二、治理措施
1. 完善法律法规
不断细化关于操纵市场行为的认定标准。比如，明确规定哪些交易行为属于操纵股价，像连续交易操纵（通过单独或者合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券交易价格或者证券交易量）、约定交易操纵（与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易，影响证券交易价格或者证券交易量）等具体情形的准确界定。
提高违法成本。增加对操纵市场行为的处罚力度，包括巨额罚款、没收违法所得，情节严重的要追究刑事责任等，从法律层面形成强大威慑。
2. 强化监管执法
监管部门要利用先进的技术手段加强对市场交易的实时监控。例如，通过大数据分析系统，监测异常的交易行为模式，如同一账户短期内频繁进行大额交易且交易方向与股价异常波动密切相关等情况。
一旦发现涉嫌操纵市场行为，要迅速展开调查。监管机构要建立高效的调查机制，配备专业的调查人员，能够及时收集证据，如交易记录、通讯记录等，准确认定操纵行为，并及时作出处罚决定。
3. 提高市场透明度
要求上市公司及时、准确、完整地披露信息。公司的财务状况、经营成果、重大投资等信息的公开透明，可以减少操纵者利用信息不对称进行市场操纵的机会。例如，当公司按照规定详细披露其重大资产重组计划时，投资者能够依据真实信息进行理性判断，而不是被操纵者散布的虚假信息所误导。
监管部门也要定期公布对操纵市场行为的查处情况，向市场传递坚决打击操纵市场的信号，增强市场参与者对市场公平性的信心。

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