前海开源基金首席经济学家杨德龙：市场仍然存在较大的上升空间

xinwen.mobi · 发表于 7 天前

以下是关于杨德龙这一观点的一些分析：

一、积极因素支撑市场存在上升空间
1. 宏观

经济政策
货币政策
   宽松的货币政策为市场提供了充足的流动性。例如，在低利率环境下，资金的成本相对较低，这有利于企业进行融资扩大生产、进行并购重组等活动。同时，货币供应量的增加使得市场上有更多的资金可用于投资股票市场，推动股票价格上升。
财政政策
   积极的财政政策如大规模的基建投资计划，不仅能直接带动相关产业的发展，如建筑、钢铁、水泥等，还能产生乘数效应，拉动上下游产业的需求。这有助于提高企业的盈利水平，从基本面角度支撑股市上升。对于股市来说，企业盈利的改善是股价上涨的重要动力。
2. 企业盈利增长潜力
新兴产业发展
   以新能源汽车为例，随着全球对环保和可持续发展的重视，新能源汽车市场呈现爆发式增长。相关企业在电池技术创新、自动驾驶研发、整车制造等方面不断取得突破，其市场份额不断扩大，盈利能力也随之增强。这使得新能源汽车板块成为股市中的一个亮点，吸引大量资金流入，推动股价上涨，进而为整个市场的上升提供动力。
传统产业转型升级
   传统制造业企业通过引入智能化生产设备、大数据管理系统等进行转型升级。比如一些传统机械制造企业向智能制造转型后，生产效率大幅提高，产品质量更加稳定，成本降低，从而提高了企业的竞争力和盈利能力。这种传统产业的变革为股市中的相关板块带来了估值修复和股价上升的机会。
3. 外资流入趋势
随着中国资本市场不断对外开放，外资对中国市场的关注度和配置比例持续上升。从长期来看，中国

经济的稳定增长、庞大的消费市场以及不断改善的营商环境对外资具有很大的吸引力。
例如，MSCI、富时罗素等国际指数不断提高中国股票的纳入比例，这促使跟踪这些指数的国际基金被动增加对中国股票的投资。此外，主动管理型的外资基金也积极挖掘中国市场中的优质资产，如消费龙头企业、金融

科技公司等。外资的持续流入为市场提供了增量资金，有助于推动市场上升。

二、风险因素与不确定性
1. 全球

经济形势
全球

经济增长的不确定性仍然较大。例如，国际贸易摩擦可能会影响中国的出口企业，进而影响相关产业链的发展。如果全球

经济陷入衰退，中国的外向型企业订单减少，营收和利润下降，这将对股市产生下行压力。
主要

经济体的货币政策调整也会对中国市场产生外溢效应。比如美联储的加息或降息政策会影响全球资金的流动方向，如果美联储突然加息，可能会导致部分外资从新兴市场回流美国，造成中国股市资金流出，影响市场的稳定和上升趋势。
2. 地缘政治风险
地缘政治紧张局势如地区冲突、贸易保护主义抬头等，会增加市场的不确定性。例如，某些地区的军事冲突可能会影响石油等大宗商品的供应和价格，进而影响能源企业的成本和利润，同时也会影响投资者的情绪，导致市场波动加剧，抑制市场的上升空间。

杨德龙认为市场仍然存在较大的上升空间是基于对多种积极因素的综合考量，但市场也面临着不可忽视的风险和不确定性。

		自动登录	找回密码
密码			立即注册

前海开源基金首席经济学家杨德龙：市场仍然存在较大的上升空间

相关帖子