以下是对“陈峻齐：黄金，回调就是做多机会”这一观点的分析：
一、技术分析层面
1. 趋势判断依据
长期趋势支撑
如果从长期的黄金价格走势来看，比如在周线或月线级别上，黄金处于一个明显的上升趋势通道之中。那么短期的回调可能只是上升趋势中的正常调整。例如，在过去几十年间，黄金价格整体呈现出随着全球经济周期波动、货币供应变化等因素影响的上升趋势。每次在遇到全球性金融危机或者货币大幅贬值预期时，黄金都会开启一轮较大幅度的上涨。
均线系统
若黄金价格在日线图上，短期均线（如5日均线、10日均线）保持向上运行，且价格回调到中期均线（如20日均线或者30日均线）附近时，这往往被视为一个做多的好机会。因为在技术分析中，均线系统可以反映市场的平均成本，当价格回调到中期均线时，说明价格回到了前期市场参与者的平均成本附近，在上升趋势中这里容易获得支撑并继续上涨。
2. 指标信号支持
相对强弱指标（RSI）
当RSI指标在日线图上处于40 60的中间区域，并且在价格回调过程中，RSI指标没有进入超卖区域（即RSI值低于30）就开始回升。这可能暗示着黄金价格的回调力度有限，市场仍然处于多头主导的格局，此时回调是做多的机会。例如，在某一阶段的黄金价格调整过程中，RSI指标始终保持在45左右徘徊，随着价格稍微企稳，RSI指标就开始上升，这往往是价格即将再次上涨的信号。
MACD指标
如果MACD指标的DIF线和DEA线在零轴上方运行，且在黄金价格回调时，MACD柱状线虽然有所缩短但没有出现向下穿过零轴的情况。这说明多头市场的动能依然存在，价格的回调只是短暂的，是做多的时机。比如，在一次小型的黄金价格回调期间，MACD柱状线从正值慢慢变小，但DIF线和DEA线仍然保持向上倾斜，随后黄金价格再次上扬。
二、基本面分析层面
1. 宏观经济因素
全球经济不确定性
在全球经济面临诸多不确定性的情况下，如贸易摩擦、地缘政治紧张局势等。黄金作为一种避险资产，其需求会得到支撑。即使黄金价格出现回调，只要这些宏观经济的不确定因素没有得到根本性的解决，一旦有新的风险事件发生或者市场恐慌情绪再次蔓延，黄金价格就很容易反弹上涨。例如，在中美贸易战期间，每次贸易谈判出现波折时，黄金都会出现不同程度的上涨。即使在谈判期间黄金价格有短暂回调，也很快会因为新的贸易紧张局势消息而重拾升势。
货币政策因素
当全球主要经济体实行宽松的货币政策时，如降息、量化宽松等操作。这会导致货币供应量增加，货币贬值预期上升，从而推动黄金价格上涨。如果在这种宏观货币环境下黄金价格回调，由于货币政策的大方向没有改变，宽松的货币环境仍然会对黄金价格形成支撑，回调就成为做多的机会。例如，欧洲央行在某一时期实行大规模量化宽松政策时，虽然黄金价格偶尔会因为短期获利回吐而回调，但整体上仍然处于上升通道之中。
2. 供需关系因素
需求端稳定增长
黄金的需求主要包括首饰需求、投资需求和工业需求等。从首饰需求来看，随着新兴经济体中产阶级的不断扩大，对黄金首饰的需求在稳步增长。在投资需求方面，黄金ETF等投资产品的规模不断扩大，越来越多的投资者将黄金作为资产配置的一部分。即使黄金价格出现回调，由于需求端的这些稳定增长因素存在，一旦价格回调到一定程度，就会吸引新的买家进入市场，从而推动价格再次上涨。
供应端相对稳定
黄金的供应来源主要是矿山开采和回收黄金。矿山开采量在短期内相对稳定，受到勘探、开采成本、环保等因素的限制，很难出现大幅的产量增加。而回收黄金的供应量也受到金价波动的影响，当金价回调幅度不大时，回收黄金的供应量不会出现突然的大幅增加来冲击市场。所以，在供应相对稳定而需求稳定增长的情况下，黄金价格的回调往往是短暂的，是做多的机会。
不过，需要注意的是，虽然存在上述支持“回调就是做多机会”的诸多因素，但黄金市场是复杂多变的，任何分析都不能完全准确地预测价格走势，还需要结合实时的市场情况、突发事件等多种因素进行综合判断。
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