2025年6月，央行两次出手开展买断式逆回购操作，加大了中期流动性净投放。具体情况如下：- 6月6日，央行开展了10000亿元3个月期买断式逆回购操作。- 6月16日，央行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展4000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（182天）。6月共有1.2万亿元买断式逆回购到期，截至6月16日，当月央行已实施2000亿元买断式逆回购净投放。央行在6月加大买断式逆回购净投放，主要有以下原因：满足流动性需求：6月处于半年末流动性考核的关键节点，叠加同业存单大规模到期等因素，全月金融机构对流动性需求较高。数据显示，6月同业存单到期量预计达到4.2万亿元，创下历史单月最高纪录，其中上旬和中旬为集中到期时点。稳定市场预期：买断式逆回购操作从月末披露到提前发布，显示货币政策操作透明度增加，能够更为有效引导和稳定市场预期。东方金诚首席宏观分析师王青指出，买断式逆回购加量，继续加大中期流动性投放，一方面有助于在政府债券持续大规模发行、近月银行同业存单到期规模处于“高峰期”阶段，保持银行体系流动性持续处于充裕状态，控制资金面波动；另一方面，也释放了数量型货币政策工具持续加力的政策信号，有助于推动宽信用进程，强化逆周期调节。分析人士认为季末流动性大幅波动风险可控，资金面有望维持平稳。未来，央行还会综合运用质押式逆回购、MLF、买断式逆回购等中短期流动性管理工具，推动银行体系流动性保持充裕，以增加企业和居民信贷可获得性、降低实体经济融资成本。
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