证监会：加力推出深化科创板改革“1+6”政策措施

xinwen.mobi · 发表于 2025-6-21 22:40:42

2025年6月18日，中国证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛上表示，要继续充分发挥科创板示范效应，加力推出进一步深化改革的“1+6”政策措施。具体内容如下：“1”——在科创板设置科创成长层：服务对象：重点服务技术有较大突破、商业前景广阔、持续研发投入大，但目前仍处于未盈利阶段的科技型企业。企业入层和调出条件：未盈利科技型企业全部纳入科创成长层。当企业最近两年净利润均为正且累计净利润不低于5000万元，或最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元，存量未盈利科技型企业符合现行取消特殊标识条件的，调出科创成长层。强化信息披露和风险揭示：在科创成长层企业股票简称后统一设置特殊标识“U”；要求企业定期披露尚未盈利的原因及影响并提示风险。投资者适当性管理：要求证券公司多维度强化投资者风险评估并充分告知风险；组织个人投资者签署科创成长层企业股票投资专门风险揭示书；投资者投资科创成长层的资金门槛保持不变。“6”——在科创板创新推出6项改革措施：试点引入资深专业机构投资者制度：对于适用科创板第五套标准的企业，借鉴境外成熟市场经验，试点引入资深专业机构投资者制度。借助这些机构投资者的专业判断、真金白银投入，帮助审核机构、投资者增强对企业科创属性、商业前景的判断。资深专业机构投资者入股情况只作为审核注册的参考，不构成新的上市条件。试点IPO预先审阅机制：面向优质科技企业试点IPO预先审阅机制，针对关键核心技术攻关的科技型企业，减少其在发行上市阶段的“曝光”时间，更好保护企业信息安全、技术安全。符合条件的企业可在正式申报IPO前，申请交易所对申报文件开展预先审阅，预先审阅阶段相关信息不公开，完成预先审阅的科技型企业正式提交IPO申报并公告后，证监会及交易所将加快推进审核注册工作。扩大第五套标准适用范围：支持人工智能、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域企业适用科创板第五套上市标准，加大对未盈利企业和未来产业的支持力度。支持在审未盈利科技企业增资扩股：支持在审未盈利科技企业面向老股东开展增资扩股等活动，为企业发展提供更多资金支持。完善再融资制度和战略投资者认定标准：完善科创板公司再融资制度和战略投资者认定标准，健全支持科创板上市公司发展的制度机制，促进企业更好地利用资本市场实现持续发展。增加投资产品和风险管理工具：增加科创板投资产品和风险管理工具，健全科创板投资和融资相协调的市场功能，为投资者提供更多的投资选择和风险管理手段。同时，证监会也将在创业板正式启用第三套标准，支持优质未盈利创新企业上市，进一步提升资本市场对科技创新企业的包容性和适应性。

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