受内外部等多方面因素影响，上周A股市场放量拉涨，上证指数创出今年以来的新高。在此背景下，头部私募仓位高企，对市场中期的研判也更趋积极。具体情况如下：头部私募仓位高企现状：第三方机构私募排排网的数据显示，截至6月20日，全市场股票私募机构的平均仓位水平为74.62%，处于今年以来的中等偏高水平。其中，百亿级股票私募机构平均仓位高达79.43%，显著高于行业平均水平，达到了今年以来的高位区间。有52.99%的百亿级股票私募机构仓位处于重仓或满仓状态，另有35.63%的百亿级股票私募机构仓位处于中等偏高水平，近九成头部私募的仓位维持在五成以上。中期策略研判积极的原因：星石投资认为，短期市场情绪修复主要源于海外风险边际下行、多个行业亮点不断涌现和市场活跃资金“偏多”。从中期来看，支撑A股进一步向好的因素更为坚实，国内政策预计将继续发力，有望逐步改善国内经济基本面预期，且当前A股整体估值水平不算高，权益类资产相对于债券等资产，依然具有较强的中长期投资性价比。顺时投资权益投资总监易小斌认为，市场自2024年10月高点以来的累计调整时间已超8个月，技术面面临突破，叠加国内政策密集出台，市场资金面充裕等内部因素，以及部分外部因素的积极变化，这些内外部积极因素的中期延续性较强，预计将推动行情持续发展。中期看好的投资方向：从投资机会来看，金融、科技、消费等板块是私募机构普遍看好的方向。例如，融智投资基金经理夏风光认为新的成长主线有望脱颖而出，如算力基础设施、游戏、出口等方向，同时，估值合理且前期涨幅相对落后的宽基指数，如沪深300、中证500等，可能蕴含更好的补涨机会。顺时投资则聚焦于长期深耕的科技与消费领域，具体方向集中在TMT、国防军工、高端制造、新材料等细分领域。
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