中信建投证券黄文涛指出，2025年下半年中国经济将呈现出十大亮点。具体如下：1. 外部局势缓和与资产吸引力上升：美国降息周期或加速，CPI趋稳叠加财政压力凸显，美联储可能通过降息对冲需求端压力。在此背景下，人民币汇率企稳，外资增配中国资产意愿增强。港股领涨全球，科技股成布局中国创新核心，其估值处于低位且有大量高股息资产，吸引资金流入。2. 科技突破与产业升级加速：政策支持推动下，AI国产化提速、量子计算商业化突破，AI芯片、低空经济等新兴领域纵深落地。超长期特别国债重点支持“两重”建设，并加力扩围实施“两新”政策，以高端装备、智能制造为代表的新兴产业保持快速扩张，成为经济增长新引擎。3. 新消费打造需求侧亮点：消费从“需要”转向“想要”，以服务消费、个性化消费、悦己消费、体验消费等为代表的服务性消费，将继续成为消费领域的增长亮点。4. 文化出海与入境旅游繁荣：免签政策推动外国人入境加快，文创产品全球热销，“国潮”品牌加速出海，本土文化影响力提升，入境旅游市场有望进一步繁荣。5. 需求侧政策精准发力：货币政策稳中趋松，中国版平准基金助力股市回升；以旧换新国补撬动消费，需求侧政策将持续培育需求潜力和能力，为经济增长提供动力。6. 制度型开放重塑贸易格局：制度型开放升级，中国-东盟自贸区3.0版谈判完成，深化区域供应链合作，军工装备出海重塑全球印象，中国在全球贸易中的地位将进一步巩固和提升。7. 港股成为科技布局重要入口：自2018年港交所上市制度改革以来，新经济企业陆续亮相，港股科技板块深度聚焦AI产业链上中下游，汇聚了众多内地龙头企业，成为布局中国科技崛起的重要入口。8. 财政政策托底经济增长：外需承压下财政政策成关键支撑，超长期特别国债与专项债加速落地，重点托底增长与产业升级，助力实现GDP5%目标。9. 中国理念指引发展道路：中国以新质生产力、人类命运共同体等中国式理念为道路指引，坚持自由贸易，建设全球新循环，走在一条需要战略耐心、但亦亮点纷呈的康庄大道上。10. 港股估值优势与资金流入：港股估值处于相对低位，AI产业链性价比突出，互联网龙头企业估值有抬升潜力。同时，南向资金持续流入，险资频繁举牌港股红利资产，市场吸引力不断增强。
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