流通市值不足20亿元的个股具有以下一些特点：
一、市场特征
1. 易受资金影响
股价波动方面
由于流通市值较小，相对较少的资金流入或流出就能够对股价产生较大的影响。例如，一笔几千万元的买单或卖单，对于一个流通市值10亿元左右的股票来说，可能会使股价大幅上涨或下跌。在市场情绪乐观时，可能少量资金就能推动股价连续涨停；反之，在市场恐慌时，少量抛盘也可能导致股价急剧下挫。
市场炒作方面
这类股票容易成为游资等短期资金关注的对象。游资往往喜欢选择流通市值小的股票进行炒作，因为他们可以用相对较少的资金来控制股价走势，从而在短时间内获取较高的收益。比如一些概念炒作，如某个小型科技股沾上热门的“量子通信”概念，游资可能迅速介入拉抬股价。
2. 流动性风险
交易活跃度方面
部分流通市值不足20亿元的个股，其交易活跃度可能较低。一些机构投资者由于自身资金规模较大，买卖股票时需要有足够的流动性来保证交易顺利进行，所以可能较少参与这类股票的交易。这就导致这些股票的买卖价差可能相对较大，投资者在买卖股票时可能需要付出更高的成本。例如，一只日成交量只有几百万股的股票，其买卖报价之间的价差可能达到几个百分点。
市场危机时的表现
在市场出现系统性风险或者公司自身出现负面消息时，由于流动性较差，这些股票可能会面临卖不出去或者只能以极低价格卖出的情况。例如，当公司突发财务造假丑闻时，急于抛售股票的投资者可能会发现市场上没有足够的买家，股价可能会出现断崖式下跌。
二、公司特征
1. 规模与发展阶段
公司规模方面
通常这类公司的规模相对较小。它们可能在业务覆盖范围、员工数量、资产规模等方面都无法与大型企业相比。例如，一家流通市值15亿元的制造业公司，其工厂规模可能仅限于一两个地区，员工数量可能只有几百人，而其生产设备和技术水平可能也相对落后于行业内的大型企业。
发展阶段方面
许多流通市值小的公司可能处于发展的早期阶段。它们可能刚刚涉足某个行业，正在努力开拓市场，尚未形成稳定的盈利模式。例如一些新兴的生物科技公司，研发投入较大，产品还处于临床试验阶段，距离大规模商业化还有较长的距离，公司的营收和利润不稳定，导致其估值相对较低，反映在股票市场上就是流通市值较小。
2. 经营风险
抗风险能力方面
这些公司的抗风险能力相对较弱。由于资金实力有限，它们在面对原材料价格波动、市场需求变化、行业竞争加剧等外部因素时，调整的能力较差。比如一家小型的服装制造企业，当棉花价格大幅上涨时，它可能无法像大型服装企业那样通过长期合同锁定价格或者利用期货市场进行套期保值，从而面临成本上升、利润空间压缩的风险。
业务多元化方面
小市值公司往往业务比较单一。它们可能集中于某一种产品或服务的生产经营，缺乏多元化的业务布局。一旦该主要产品或服务的市场出现问题，公司业绩就会受到严重影响。例如，一家专门生产某种特定型号手机配件的企业，如果该型号手机被市场淘汰，公司的订单就会锐减，进而影响公司的生存和发展。
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