1. 金价高位跳水的原因
利率因素
当美联储等主要央行暗示加息或者实际加息时，利率上升。例如，美联储加息会使美元利率提高，投资者更倾向于将资金存入银行或者投资美元债券等收益随利率上升而增加的资产。此时，黄金这种无息资产相对吸引力下降。因为持有黄金不会产生利息收益，在利率上升的环境下，投资者会抛售黄金，从而导致金价下跌，出现高位跳水现象。
美元因素
美元与黄金一般呈反向关系。如果美元指数走强，一方面，以美元计价的黄金对于持有其他货币的投资者来说变得更贵，需求会减少；另一方面，美元的强势往往反映了美国经济相对较好或者货币政策收紧等情况，这也会吸引资金从黄金市场流向美元资产，促使金价下跌。
获利回吐
在金价持续上涨到高位后，前期买入黄金的投资者已经获得了可观的利润。例如，一些投资者在金价较低时大量购入黄金，当金价上涨到他们预期的目标价位或者他们认为金价上涨难以持续时，就会选择卖出黄金锁定利润。大量投资者同时进行这样的操作时，就会引发金价的大幅下跌，也就是高位跳水。
2. 私募人士看好黄金中长期走势的依据
经济不确定性
全球经济面临众多不确定性因素，如贸易摩擦、地缘政治紧张局势等。贸易摩擦会影响各国的经济增长前景，使企业面临更高的关税成本、更复杂的贸易规则等问题，从而影响全球产业链和经济的稳定。地缘政治紧张局势，像中东地区的军事冲突、大国之间的外交关系紧张等，随时可能升级，这些不确定性会增加投资者对风险的担忧。而黄金作为传统的避险资产，在这种情况下，投资者往往会增加对黄金的需求，从而推动金价在中长期上涨。
货币贬值风险
为了应对经济衰退或者刺激经济增长，许多国家可能会采取量化宽松等货币政策。例如，欧洲央行和日本央行在过去就曾实施大规模的量化宽松政策，大量购买债券等资产，增加货币供应量。这种货币供应量的大幅增加会导致货币贬值的风险上升。相比之下，黄金具有保值功能，其供应量相对稳定，当货币面临贬值风险时，黄金就会成为投资者保值资产的重要选择，这有利于支撑黄金在中长期的价格走势。
通胀预期
从长期来看，随着经济的发展，通货膨胀是一个常见的现象。当通胀上升时，物价上涨，货币的实际购买力下降。而黄金的价格往往会随着通胀上升而上涨。例如，在20世纪70年代，美国经历了高通胀时期，黄金价格从35美元/盎司左右大幅上涨到800多美元/盎司。如果未来有通胀预期，无论是由于成本推动（如原材料价格上涨）还是需求拉动（如消费需求旺盛），黄金作为对抗通胀的有效资产，其价格在中长期有望上涨。
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