流通市值不足20亿元的股票具有一些自身的特点：
一、优势方面
1. 成长潜力
对于一些小型企业来说，较小的流通市值意味着它们在成长初期不需要应对大规模资金的涌入和复杂的股权结构调整。这些企业如果处于新兴行业，如一些高端制造业中的细分领域（像特种陶瓷制造企业，产品用于航空航天等尖端领域）或者新兴的生物医药研发企业，它们可以在相对小的资本规模下专注于技术研发和业务拓展。一旦取得技术突破或者市场认可，其业务增长可能会带动股价大幅上涨，股东可能获得较高的收益。
2. 易受资金操控上涨
在市场资金寻求短期投机机会时，资金量相对较小的游资或者一些小型投资机构可能更容易操控这类股票的价格。例如，当市场上出现某个概念炒作热潮，如近期的元宇宙概念初期，一些流通市值较小的相关概念股（可能是提供元宇宙内容创作工具的小公司），游资只需投入相对较少的资金买入股票，就能引起股价的较大波动。如果吸引到市场跟风盘，股价可能在短期内迅速上涨，为投机者带来丰厚利润。
二、劣势方面
1. 抗风险能力弱
这些公司往往业务相对单一或者市场份额较小。例如一些小型的区域型房地产开发企业，其业务主要集中在某个城市或地区。当该地区的房地产市场受到宏观调控政策（如限购、限贷政策收紧）或者经济形势不佳（当地企业倒闭导致人口外流，住房需求下降）影响时，公司的销售收入会大幅下降，而由于其规模小，没有足够的资金储备或者多元化业务来缓冲风险，可能导致业绩恶化，进而反映在股价上，出现较大幅度的下跌。
2. 公司治理和信息披露可能存在问题
部分流通市值小的公司可能在公司治理结构上不够完善。例如，一些家族控制的小型制造业企业，可能存在内部关联交易不规范、决策过于集中等问题。在信息披露方面，由于资源有限，可能存在披露不及时、不准确的情况。这使得投资者在获取准确信息以评估公司价值时面临困难，增加了投资风险。
不过，投资者在考虑这类股票时需要进行深入的基本面分析、风险评估等多种操作，以降低投资风险并挖掘潜在机会。
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