今年以来，港股市场表现亮眼，截至6月11日收盘，恒生指数、恒生科技指数累计涨幅均超21%。多家券商机构召开2025年中期策略会，对于下半年的港股市场，机构人士认为，国内政策发力驱动基本面修复，南向资金在下半年仍将持续增配港股市场，红利、科技、新消费等方向有望受青睐。具体如下：红利方向：在全市场投资回报率下行且缺乏明确产业主线的背景下，红利资产作为稳定回报或保值资产依然具备长期配置价值，可以作为阶段性下行的对冲工具。建议关注有AI逻辑支撑的通信方向、香港本地及中资股中的大金融标的等，这些标的通常具有稳定的现金流和较高的股息派发能力。科技方向：科技是港股市场的重要成长动力。AI产业催化的落地将重塑科技板块估值，建议关注港股硬科技、互联网及AI相关企业，如媒体娱乐、科技硬件等净资产收益率已有修复的板块。随着AI技术的发展，相关的科技企业有望迎来新的增长机遇，提升盈利能力和市场竞争力。新消费方向：包括互联网消费、医药、个人护理等大众消费品，以及新型餐饮连锁、新渠道零售、美妆医美赛道高景气龙头等。随着居民收入水平的提高和消费升级的趋势，新消费领域的需求不断增长，这些企业具有较强的品牌影响力和市场竞争力，有望在市场中获得更多的份额和利润。此外，广发证券非银首席分析师陈福认为，在港股一、二级市场持续回暖的背景下，建议重视券商板块的结构性机会，关注具备高港股投行收益的一流投行。
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