1. 业绩比较基准下降的原因
宏观经济因素
利率环境影响：全球经济增长面临不确定性，各国央行纷纷采取宽松的货币政策。在这种背景下，利率处于较低水平。例如，美国长期国债收益率下降，我国也受其影响，市场整体利率下行。这使得理财产品的底层资产收益降低，如债券类资产的票面利率走低，从而导致业绩比较基准下降。
经济增速放缓：实体经济的发展速度减缓，企业的盈利水平受到一定影响。理财产品投资的企业债券等资产面临信用风险上升和收益下降的双重压力。企业在经济增速放缓时经营困难，债券的违约风险增加，理财资金为了规避风险会选择更为保守的投资策略，而保守策略往往伴随着较低的收益预期，促使业绩比较基准下调。
资产市场表现因素
债券市场波动：债券是理财产品的重要配置资产。近年来，债券市场出现波动，一方面，信用债市场扩容，不同信用等级的债券供给增加，导致信用利差分化。低等级信用债的风险溢价波动较大，影响了理财产品的收益稳定性。另一方面，利率债受货币政策和宏观经济数据的影响，价格波动频繁。例如，当央行进行公开市场操作回笼资金时，利率债价格可能下跌，理财资产组合中的债券价值缩水，进而拉低业绩比较基准。
权益市场不稳定：尽管理财产品主要以固定收益类资产为主，但部分产品也会少量配置权益类资产以提高收益。股票市场的不稳定，如股市的大幅震荡、板块轮动加快等，增加了权益类投资的风险。2020年以来，受到疫情冲击、地缘政治等因素影响，股票市场波动剧烈，使得包含权益类资产的理财产品面临更大的净值波动风险，为了应对风险和符合投资者的风险偏好，理财公司不得不调整业绩比较基准。
2. 理财公司作出调整的应对措施及意义
调整产品结构
降低权益类资产配置比例：招银理财、华夏理财等公司针对业绩比较基准下降的情况，适当减少权益类资产的配置。这有助于降低产品的净值波动风险，稳定投资者的收益预期。例如，将原本权益类资产占比10%左右的产品，降低到5%以下，更多地配置债券、货币市场工具等固定收益类资产。
优化债券类资产配置：在债券类资产内部，理财公司会更加注重信用债的质量筛选，增加高等级信用债的配置比例，减少低等级信用债的持有量。同时，根据利率走势调整利率债的久期。如果预期利率下行，适当增加久期较长的利率债，以获取更大的价格上涨收益；如果预期利率上行，则缩短久期，降低利率风险。
调整业绩比较基准的意义
管理投资者预期：明确调整业绩比较基准，能够让投资者更清楚地了解产品的收益情况和市场风险，避免投资者因不切实际的高收益预期而在产品到期时产生较大的心理落差。例如，原来业绩比较基准设定为5%，在市场环境变化后调整为3.5%，投资者可以根据新的业绩比较基准重新评估自己的投资决策。
符合市场规律和监管要求：随着理财市场的规范化发展，业绩比较基准需要更加真实地反映产品的投资收益能力。理财公司调整业绩比较基准是顺应市场利率变化和监管导向的体现。监管部门要求理财公司在设定业绩比较基准时要遵循合理性、谨慎性原则，避免误导投资者。
3. 对投资者的影响与建议
影响
收益减少：对于投资者来说，最直接的影响就是理财产品的收益可能会低于预期。如果投资者原本计划依靠理财产品获取一定的收益来满足财务目标，如养老、子女教育等，业绩比较基准的下降可能会使计划受到影响。例如，一位投资者购买了一款预期年化收益率为4%的理财产品，用于子女每年的教育储蓄，随着业绩比较基准下降到3%，每年的收益减少，可能无法满足教育储蓄增长的需求。
投资决策调整：投资者可能需要重新审视自己的投资组合。业绩比较基准下降可能会使一些投资者认为理财产品的吸引力下降，从而考虑将资金转移到其他投资领域，如增加对大额定期存款或者国债等相对稳定收益产品的投资。
建议
多元化投资：投资者不应将所有资金集中在理财产品上，可以考虑分散投资到不同类型的资产。例如，除了理财产品，还可以配置一定比例的基金（包括债券基金、股票基金等）、股票、保险等。通过多元化投资组合，降低单一资产波动对整体资产收益的影响。
关注长期投资价值：虽然短期业绩比较基准下降，但从长期来看，理财产品仍然具有一定的投资价值，尤其是一些稳健型的固定收益类理财产品。投资者应该关注产品的长期平均收益、投资策略的稳定性以及理财公司的信誉等因素，而不是仅仅关注短期的业绩比较基准波动。
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