以下是对这一观点的多方面分析：
一、通胀回落至2%的预期依据
1. 货币政策的滞后效应
美联储自2022年以来持续大幅加息。加息政策通过提高借贷成本，抑制了消费和投资需求。例如，较高的利率使得住房贷款成本大幅上升，房地产市场的需求受到抑制，进而对相关上下游产业如建筑、家具等的需求也减少。随着时间的推移，这种抑制需求的效果会逐渐在整体物价水平上体现出来，从而推动通胀下降。
2. 供应链修复
在新冠疫情期间，全球供应链遭受严重冲击，导致原材料短缺、运输成本上升等问题，这是推高通胀的重要因素之一。但目前，供应链瓶颈正在逐步缓解。以芯片行业为例，随着产能的逐渐恢复，芯片供应短缺状况改善，不仅使得电子产品的生产恢复正常，其价格也停止了大幅上涨甚至开始下降。类似的情况也发生在其他许多行业，这有助于降低整体的生产成本，从而促使通胀回落。
3. 能源价格因素
能源价格在通胀中占有重要比重。2022年能源价格大幅波动是通胀高企的一个关键因素。近期，国际原油价格虽然存在波动，但整体上没有出现像2022年那样的持续大幅上涨趋势。一方面，全球经济增长预期放缓一定程度上抑制了原油需求；另一方面，石油供应在OPEC+等组织的调控下相对稳定。稳定的能源价格有助于稳定生产和运输成本，对通胀回落至2%的目标有积极意义。
二、房地产市场“回暖”的预期依据
1. 利率可能见顶
如果美联储停止加息或者未来有降息预期，这将对房地产市场产生重大影响。当利率见顶时，房贷利率有望停止上升甚至开始下降。以美国30年期固定房贷利率为例，在加息周期中，该利率大幅攀升使得许多潜在购房者望而却步。一旦利率停止上升或下降，购房成本相对稳定或降低，会刺激一部分被压抑的住房需求释放出来，从而推动房地产市场回暖。
2. 人口与住房需求基本面
从长期来看，美国人口仍在持续增长，包括自然人口增长以及移民等因素。新增人口需要住房，这构成了房地产市场的基本需求。此外，随着千禧一代逐渐进入购房年龄，他们的购房需求也将成为推动房地产市场发展的一股力量。尽管高房价和高利率在短期内抑制了部分需求，但从人口结构和住房需求的长期关系来看，存在着促使房地产市场回暖的潜在动力。
3. 房地产市场的自我调整机制
在房地产市场经历了一段低迷期后，房价可能已经调整到相对合理的水平。对于投资者和自住者来说，房价的吸引力增加。同时，建筑商可能会根据市场需求调整建房策略，例如降低新建房屋的成本或者提供更多适合市场需求的房型。这种市场的自我调整机制有助于房地产市场逐渐走出低谷，走向回暖。
三、面临的不确定性
1. 全球经济形势
全球经济增长的不确定性仍然较大。如果全球经济陷入深度衰退，美国也难以独善其身。在这种情况下，美国国内的消费和投资需求将受到更大的抑制，通胀回落可能会面临新的阻力。例如，国际贸易萎缩可能导致进口商品价格波动，对国内物价产生意想不到的影响。同时，全球经济衰退会进一步影响投资者信心，对房地产市场的回暖也会造成负面影响。
2. 财政政策与货币政策的协调性
美国的财政政策和货币政策需要协调配合才能更好地实现经济目标。目前，美国政府面临高额债务等财政问题。如果财政政策过于扩张，如继续大规模的财政支出，可能会与美联储的货币政策目标相冲突，不利于通胀的控制和房地产市场的稳定发展。例如，过度的财政支出可能会推高总需求，从而抵消货币政策抑制通胀的效果，同时也可能导致利率上升的压力增大，不利于房地产市场回暖。
3. 地缘政治风险
地缘政治紧张局势如俄乌战争等，会对能源市场、大宗商品市场产生持续的影响。如果地缘政治局势恶化，能源供应可能再次受到冲击，导致能源价格上涨，这将直接影响通胀水平，使通胀回落至2%的目标难以实现。此外，地缘政治不稳定也会影响投资者的风险偏好，使得房地产等资产市场的投资环境充满不确定性。
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