杠杆做空是什么意思？

m.xinwen.mobi · 发表于 6 小时前

以下是对杠杆做空的详细解释：

一、基本概念
1. 杠杆
杠杆是一种金融工具，通过借入资金来增加投资的潜在回报。在交易中，投资者只需投入一部分自己的资金（保证金），就可以控制比保证金价值大得多的资产规模。例如，在10倍杠杆的情况下，如果投资者有1000元保证金，就可以控制价值10000元的资产。
2. 做空
做空是一种投资策略，与传统的“做多”（买入资产，期望资产价格上涨而获利）相反。做空是投资者预期某种资产（如股票、期货、外汇等）的价格将会下跌，于是先借入该资产并卖出，待资产价格下跌后再买入相同数量的资产归还借入方，从而赚取差价。

二、杠杆做空操作原理
1. 保证金要求
当投资者使用杠杆做空时，首先需要向经纪商或交易平台缴纳一定比例的保证金。这个保证金比例通常较低，是所控制资产价值的一小部分。例如，在20%保证金比例的杠杆做空交易中，如果想要做空价值10000元的股票，投资者只需要提供2000元的保证金。
2. 借入资产与卖出
经纪商根据投资者提供的保证金，借给投资者一定数量的目标资产，投资者立即在市场上以当前价格卖出这些资产。比如，投资者通过杠杆借入100股每股价格为100元的股票（价值10000元），然后以100元/股的价格在市场上卖出，此时投资者手中获得10000元现金（不考虑交易成本）。
3. 价格下跌后的操作与盈利
如果股票价格如投资者预期下跌，假设跌到80元/股。投资者此时再用8000元（80元/股×100股）在市场上买入100股股票，然后归还给经纪商。投资者最初获得10000元现金，买入股票花费8000元，在不考虑交易成本和利息（如果有）的情况下，投资者获利2000元。

三、风险
1. 损失放大风险
由于杠杆的作用，当做空的资产价格不跌反涨时，投资者的损失会被放大。继续以上述例子为例，如果股票价格涨到120元/股，投资者要买入100股归还经纪商就需要12000元。投资者最初获得10000元现金，此时就会亏损2000元。而且如果投资者的保证金账户余额不足以弥补亏损，可能会被要求追加保证金，否则经纪商有权强制平仓，投资者将承受巨大损失。
2. 市场风险与不确定性
做空面临的市场风险较高，因为资产价格的上涨空间理论上是无限的，而下跌幅度是有限的（最低到0）。此外，市场中可能会出现一些突发的利好消息、宏观经济政策变化或者公司自身的特殊情况（如新产品成功、并购等）导致资产价格大幅上涨，这对杠杆做空者来说是非常不利的。

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