"中国版平准基金"横空出世央行表态

xinwen.mobi · 发表于 2025-4-8 14:58:22

关于所谓“中国版平准基金”的讨论，近期确实受到市场关注。结合央行等官方表态和现有信息，以下是关键点梳理和分析：

  概念背景
[b 平准基金通常指政府或央行设立的专项基金，通过逆向操作（市场低迷时买入、过热时卖出）稳定股市，多见于海外市场（如日本、韩国）。
[b 中国目前并无官方命名的“平准基金”，但类似功能的工具一直存在（如汇金公司增持、社保基金入市等）。近期市场呼吁设立专项基金以应对A股波动。

  近期动态
[b 2024年1月2月：A股市场波动加剧，部分机构及学者建议设立“中国版平准基金”，规模或达数万亿元，由央行、财政资金或国企利润注资。
[b 央行表态（2024年1月24日）：
  提及“为市场提供长期稳定资金”，但未直接提及平准基金。
  强调“综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕”，并支持资本市场平稳运行。
[b 政策性动作：
  中央汇金公司（国家主权投资平台）多次公告增持四大行股票及ETF，被视作“类平准”操作。
  国有资本运营公司（中国国新）加大ETF增持力度，释放维稳信号。

  官方立场
[b 谨慎推进：中国更倾向于通过现有机制（如汇金、社保、险资等）稳定市场，而非直接设立高调命名的平准基金，以避免道德风险或市场扭曲。
[b 多工具协同：央行可能通过再贷款、定向流动性支持等方式间接为市场提供资金，而非直接干预股市。

  市场影响与争议
[b 支持观点：平准基金可快速提振信心，解决市场失灵问题，尤其适用于极端波动。
[b 反对担忧：可能干扰市场定价、滋生依赖，且资金来源（如央行购债）涉及法律障碍（《中国人民银行法》禁止直接认购金融产品）。

  未来展望
[b 短期：若市场持续承压，不排除扩大汇金、国新等机构的操作规模，或推出“隐形”平准工具。
[b 长期：需平衡市场自治与干预，可能通过法治化、透明化的机制设计（如专项立法）推进。

总结
所谓“中国版平准基金”更多是市场对现有维稳政策的类比，而非官方明确的新机制。央行表态强调“市场化、法治化”原则，实际操作仍以现有国家队资金为主，但灵活性增强。后续需关注两会（2024年3月）后是否有更高层级政策部署。

如需更实时进展，建议查阅央行官网或国务院最新新闻发布会纪要。

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