1. 机构看好黄金长期上涨趋势的原因
宏观经济因素
全球经济不确定性增加：在全球经济增长面临诸多挑战的情况下，如贸易摩擦、地缘政治紧张局势以及全球公共卫生事件后的经济复苏不平衡等，黄金作为一种避险资产备受关注。例如，当贸易争端升级时，投资者为了规避可能对股票市场和其他风险资产带来的冲击，往往会增加对黄金的投资。
通货膨胀预期：在一些国家实施宽松的货币政策以刺激经济复苏的背景下，货币供应量增加，通货膨胀预期上升。黄金被视为一种能够抵御通货膨胀的资产，历史数据显示，在通货膨胀较高的时期，黄金价格通常会上涨。例如，20世纪70年代，美国出现严重通货膨胀时，黄金价格从35美元/盎司大幅上涨到850美元/盎司左右。
货币政策因素
利率环境：全球主要经济体的低利率甚至负利率环境对黄金价格有利。利率下降时，持有无利息收益的黄金的机会成本降低。例如，当美联储降息时，美元计价的黄金价格往往会得到支撑并上涨，因为投资者更愿意将资金从低收益的债券等资产转移到黄金上。
货币贬值担忧：随着各国货币供应的增加，市场对货币贬值的担忧加剧。黄金作为一种具有内在价值的资产，其价值相对稳定，在货币贬值时能够保持购买力。例如，当某国货币汇率大幅下跌时，以该货币计价的黄金价格会相对上涨，从而吸引投资者。
2. 低估值黄金股获青睐的逻辑
价值发现
低估值意味着股票价格相对其内在价值被低估。从估值指标来看，如市盈率（P/E）、市净率（P/B）等处于较低水平。对于黄金股而言，其与黄金价格存在一定的关联。当机构预期黄金价格将长期上涨时，低估值的黄金股就具有较大的上涨潜力，就像被市场忽视的宝藏，一旦市场对其价值重新评估，价格就有望上升。
成本效益
在黄金价格上涨预期下，黄金开采企业的利润有望增加。低估值的黄金股可能是由于短期市场情绪或者对企业个别风险的过度担忧导致的低估。对于投资者来说，此时投资低估值黄金股，可以以较低的成本分享企业未来在黄金价格上涨过程中的盈利增长。例如，一家低估值的黄金开采企业，随着黄金价格上升，其开采的黄金能够以更高的价格出售，在生产成本相对稳定的情况下，利润将大幅增长，从而推动股票价格上涨。
投资组合多元化
低估值黄金股加入投资组合可以起到分散风险的作用。对于机构投资者而言，其投资组合往往涵盖多种资产类别。低估值黄金股既与黄金价格相关，又具有股票的特性，在股票市场内部也是一个相对独立的板块。在全球经济形势复杂多变的情况下，将低估值黄金股纳入投资组合，可以在一定程度上平衡组合风险，提高整体收益的稳定性。
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