经济学家认为美联储政策路径9月前难有明确方向，主要原因如下：特朗普政府政策的不确定性：特朗普政府的关税政策、移民和监管政策的重大调整对经济的影响难以准确判断。例如，圣路易斯联储行长阿尔韦托·穆萨莱姆曾警告，特朗普的关税政策可能在“一到两个季度内”推高美国通胀率，并且这种影响有可能持续更长时间。企业因政策不确定性纷纷重新评估投资计划，收缩投资，家庭也开始削减支出，经济增长受到抑制。经济数据的矛盾性：美国通胀虽有一定程度回落，但仍高于美联储设定的目标水平。就业市场表现复杂，失业率维持在相对低位，显示出就业市场的韧性，但劳动参与率尚未完全恢复到疫情前水平，且薪资增长速度存在区域和行业差异。此外，美国5月CPI低于预期，失业率稳定在4.2%，但通胀数据的波动以及失业率未来的走向都存在不确定性，外国劳动力大幅减少可能正在导致劳动力市场收紧。美联储官员内部意见分歧：部分官员担忧持续的高通胀，主张继续加息以抑制物价上涨；而另一部分官员则担心过度加息会对经济增长造成负面影响，引发经济衰退。这种内部意见的不统一，导致美联储难以在短期内形成明确的政策方向。全球经济复苏的不平衡：欧洲、亚洲等地区的经济形势各不相同，国际贸易和金融市场的波动也会反向影响美国经济。在这种复杂的国际经济环境下，美联储需要综合考虑各种因素，权衡利弊。目前市场对于美联储降息前景也充满了猜测和不确定性，虽然有预测显示9月和12月可能分别降息25个基点，但这也仅仅是预测。在各种不确定因素的笼罩下，美联储在9月前面临着诸多复杂的因素和巨大的不确定性，政策路径难以明确。
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