国海证券：AIDC需求高景气 配储趋势下提振储能新增长
随着全球数字经济与人工智能浪潮的汹涌而至，一场由AIDC（人工智能数据中心）引领的储能革命正悄然开启。
国海证券最新发布的AIDC配储专题报告指出，在AIDC向大规模、高功率密度、高能耗三大趋势发展的背景下，用电需求正持续提升。
根据SemiAnalysis数据，美国数据中心用电量将从2023年的196TWh激增至2028年的672TWh，用电占比从4.5%增长至14.6%。
01 AIDC建设热潮：算力时代的电力危机
2024年，北美四大云厂商（亚马逊、微软、谷歌、Meta）与国内阿里巴巴及腾讯控股的资本支出呈现爆发式增长，同比增速分别达57%和169%，2025年投入有望进一步加大。
这标志着全球正迎来AIDC建设元年。
AIDC与传统IDC的本质区别在于其功率密度的飞跃。传统数据中心单机柜功率一般为6-8kW，而AIDC单机柜功率已增至30-40kW。
更值得关注的是，AIDC负载波动达到传统IDC的10倍，对电网形成区域性冲击。
北美地区因AIDC需求激增，已导致燃气轮机供貨紧张，电力供需不匹配使得停电风险剧增。
02 配储需求：从“可选项”到“刚需”
报告强调，数据中心配储已从“可选配置”转为“刚需要求”。
这一转变主要体现在机房侧和发电侧两个方向：
机房侧，AIDC机柜功率密度快速攀升，负载需求的用电规模大幅增加，电力波动性显著加大。
采用电池储能系统（BESS）配置平抑负荷波动已成为数据中心配储的主要功能。
在数据中心自建发电厂（燃机/SMR/SOFC）占比提升的背景下，储能不仅能平抑电力波动，还能提高燃气轮机等响应速度。
发电侧，光储发电的平准化度电成本（LCOE）已降低至50-131美元/MWh，结合燃气轮机供应紧缺、交付周期拉长的现状，发电侧光储占比有望持续提升。
03 市场空间：未来已来的储能新蓝海
根据弗若斯特沙利文预测，2030年全球数据中心储能市场空间有望达到212GWh，中国数据中心储能市场空间将达到98.8GWh。
2023-2030年复合年均增长率均约49%。
国海证券测算进一步显示，美国机房侧数据中心储能需求有望从2025年的11GWh提升至2030年的116GWh，2025-2030年复合年均增长率高达62%。
储能项目大型化趋势日益显现。
洛希能源董事长郝烨表示，当前行业大幅回暖，企业订单量显著增加，多为数百兆瓦时甚至超过1吉瓦时的大型项目，单个订单金额可达数亿元。
04 投资机遇：产业链重点企业分析
在投资建议方面，国海证券推荐关注以下重点企业：
宁德时代：锂电行业龙头，产能全球化布局推动发展，数据中心配储提振新增长
亿纬锂能：储能业务布局前瞻，AIDC已具备全场景备电解决方案
阳光电源：储能业务增长强势，电力电子技术协同有望快速切入HVDC/SST电源布局
阿特斯：经营稳健，高质量光伏战略+储能强势突破，受益数据中心配储需求增长
通润装备：聚焦高盈利市场，美国组串式逆变器替代加速，储能系统打开未来增长空间
阳光电源在答投资者问时表示，公司年初制定的发货量目标为40-50吉瓦时，对完成目标保持信心。
海博思创则与宁德时代签订战略合作协议，计划2026年至2028年累计采购电芯数量不低于200吉瓦时，进一步验证储能市场景氣度。
05 风险提示与未来展望
报告同时指出需关注的多重风险：全球数据中心建设进度不及预期风险；下游互联网厂商资本开支不及预期风险；市场竞争加剧风险等。
几乎所有受访的储能企业都提到，海外市场的快速扩张，特别是北美、欧洲和东南亚等市场需求爆发，令企业订单排满。
瑞银证券中国公用事业及新能源分析师严亦舒认为，美国对人工智能数据中心的需求非常强劲，但是电力紧缺，可再生能源将是美国未来五年内唯一显著增长的发电领域。
她预测，到2026年全球储能需求可能同比增长40%，多个新兴市场的储能需求将因此大规模增长。
储能行业正迎来前所未有的发展机遇。国海证券报告维持AIDC储能行业“推荐”评级。
随着AI算力需求如洪水般涌来，数据中心配储已不再是简单的备电方案，而是稳定电力系统的关键支柱。
无论是宁德时代等龙头企业的扩产计划，还是全球各国对绿色能源的迫切需求，都在向我们预示着一个光储融合时代的到来。
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