排位赛倒计时！翻倍基已达二十二只跨年分歧出现

xinwen.mobi · 发表于 5 天前

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排位赛倒计时！翻倍基已达二十二只，跨年分歧暗涌，谁将抢占最终“C位”？
临近年末，公募基金的年度业绩排位赛进入白热化冲刺阶段。截至12月7日，全市场年内收益率超过100%的“翻倍基”已达到22只（不同份额合并计算），远超去年同期数量，为近年罕见。这场激烈的排名角逐，不仅牵动着基金管理人的心弦，更映射出市场在年末的特殊生态与悄然酝酿的变局。

业绩狂飙：翻倍基“军团”强势扩容

与去年仅有个别基金业绩翻番的情形形成鲜明对比，今年的翻倍基呈现“多点开花”的繁荣景象。这22只基金主要聚焦于科技成长赛道，特别是与人工智能（AI）相关的算力、应用、半导体等领域。得益于年内相关板块的强劲表现，重仓这些方向的基金净值水涨船高。部分聚焦于北交所市场的基金也凭借其专精特新“小巨人”企业的突出表现，跻身翻倍基行列，成为榜单中的一抹亮色。

业绩排行榜首的争夺异常激烈，目前排名前列的基金收益率差距仅在毫厘之间。例如，暂居前列的华夏新锦绣混合与紧随其后的东方区域发展混合等，年内收益率均超过110%，胜负难料。最后十几个交易日的市场波动，将直接决定冠军乃至前十名的最终座次。

跨年分歧：基金经理的“向左走，向右走”

然而，在排名冲刺的关键时刻，市场并非铁板一块，显著的“跨年分歧”已经开始显现。这种分歧主要体现在两个方面：

持仓结构的“博弈”：部分排名靠前、希望保住胜利果实的基金经理，操作趋于保守，开始对年内涨幅巨大的热门赛道进行获利了结或适度调仓，转向部分估值较低、具备防御属性的板块，如医药、消费、高股息资产等，以求锁定收益，平稳度过年末。而另一些仍有冲刺排名希望的基金，或对来年行情有更强信心的经理，则可能选择继续坚守甚至加仓科技成长主线，进行最后一搏。

布局思路的“切换”：分歧更深刻地体现在对2024年的布局展望上。一方观点认为，以AI为代表的科技成长仍是未来数年最具确定性的产业趋势，短期调整是布局良机，年末应积极为明年做准备。另一方则认为，部分科技板块交易已显拥挤，估值偏高，需要警惕回调风险；在经济温和复苏的预期下，顺周期、低估值板块的修复机会更值得关注，年底正是进行“高低切换”的时机。

市场影响：波动加剧与结构再平衡

这种源自机构投资者的分歧，正在给年末市场带来直接影响：

市场波动可能加大：大规模调仓换股行为本身就会引发相关个股及板块的价格波动。排名压力下的交易行为，可能使得市场短期走势更为复杂。

风格可能出现短暂轮动：从近期盘面观察，已有资金从高位科技板块流向调整较为充分的医药、消费等迹象，市场风格在极致聚焦后，有走向再平衡的趋势。

为明年春季行情“埋下伏笔”：年末的调仓方向，在很大程度上反映了机构对明年一季度乃至上半年的预判。当前的分歧与布局，将直接影响明年开年的市场风格和主线脉络。

投资者启示：冷静看待排名，聚焦长期价值

对于普通投资者而言，面对这份火热的翻倍基榜单和年末复杂的分化市场，更需要多一份冷静：

勿盲目追逐“冠军基”：年度排名受多重因素影响，包含一定的市场风格运气成分。某一年的冠军，次年业绩波动可能很大。历史业绩不代表未来，切勿简单“按图索骥”。

理解基金经理的调仓逻辑：关注基金经理在季报、路演中阐述的调仓原因和未来展望，理解其投资框架是否稳定、逻辑是否长期自洽，比单纯关注短期排名更重要。

审视自身资产配置：年末是检视个人投资组合的好时机。投资者应结合自身的风险承受能力、投资目标和市场判断，审视持仓是否均衡，避免过度集中在单一风格或赛道，做好应对市场风格变化的准备。

关注“分歧”中的机会：机构的分歧往往意味着市场尚未形成一致预期，这可能会带来某些优质资产的错误定价机会。对于看好的长期方向，在阶段性调整中分批布局，或许是更理性的选择。

结语

年末的基金排位赛，是一场精彩的年度业绩“阅兵”，更是观察市场资金动向、预判来年风格的窗口。22只翻倍基的涌现，是今年结构性行情的生动注脚；而悄然出现的跨年分歧，则预示着新的变局正在孕育。对于投资者来说，在喧嚣的排名大战中保持独立判断，穿越短期波动的迷雾，坚守长期价值投资的航道，或许才是应对年末复杂市况、赢得长期投资胜利的关键。最终，市场的“C位”永远属于那些能够持续创造价值的优秀企业，以及与它们共同成长的投资人。

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