香港金管局总裁重申无意改变联汇制度

xinwen.mobi · 发表于 9 小时前

联系汇率制度（联汇制度）是香港金融管理的重要制度。香港金管局总裁重申无意改变联汇制度主要有以下多方面的重要意义：

一、维持金融稳定
1. 汇率稳定
贸易与投资保障
   在香港高度外向型的经济体系中，众多企业依赖对外贸易和跨境投资。联汇制度下，港元与美元挂钩，汇率相对稳定。例如，对于从事进出口业务的企业来说，他们能够较为准确地预测成本和收益。一家香港的服装制造企业，其原材料可能从美国进口，产品又出口到全球多个国家。稳定的汇率使得企业在签订进出口合同时，不用担心汇率大幅波动带来的额外成本或收益损失，有利于企业长期规划和稳定发展。
抑制投机活动
   稳定的联汇制度可以有效抑制货币投机。香港作为国际金融中心，面临着全球大量的资金流动。如果汇率制度不稳定，就容易成为国际投机资本攻击的目标。亚洲金融危机期间，尽管港元受到巨大压力，但联汇制度的存在增加了投机者的攻击成本。香港金管局通过各种措施维护联汇制度，避免了港元像部分东南亚货币那样出现大幅贬值的情况，从而保护了香港金融体系的稳定。
2. 货币信任根基
国际信誉
   联汇制度在国际上为港元建立了较高的信誉。国际投资者对香港金融市场的信心在很大程度上依赖于联汇制度的稳定性。许多国际金融机构愿意在香港开展业务，如设立分行、进行金融产品交易等，正是因为他们相信港元汇率的相对稳定。例如，国际基金公司在香港发行港元计价的债券时，稳定的联汇制度让投资者更放心地参与认购，吸引了大量国际资金流入香港债市，提升了香港作为国际金融中心的地位。

二、经济结构适应性
1. 与实体经济的协同
转口贸易与金融服务
   香港的经济结构以转口贸易、金融服务等为重要支柱。联汇制度适应这种经济结构的需求。在转口贸易方面，香港作为国际贸易的中转站，与全球众多国家和地区有着广泛的贸易往来。稳定的汇率有助于降低贸易中的汇率风险，促进货物的顺畅流转。同时，对于金融服务行业，稳定的联汇制度吸引了更多的国际金融业务。许多跨国公司选择在香港进行资金管理、跨境融资等业务，因为港元汇率的稳定可以减少财务风险，便于企业进行全球资金调配。
2. 区域经济角色定位
内地与国际联系的桥梁
   香港在区域经济中扮演着内地与国际联系的重要桥梁角色。联汇制度有助于香港在这一角色中更好地发挥作用。对于内地企业来说，香港是进行海外投资、融资和贸易结算的重要平台。稳定的港元汇率使得内地企业在与香港进行金融合作和贸易往来时更加便利。例如，内地企业在香港发行“点心债”（以港元计价的债券），吸引国际投资者时，联汇制度下港元汇率的稳定能够增强债券的吸引力，促进内地企业的国际化融资进程，同时也进一步巩固了香港作为国际金融中心和内地对外联系窗口的地位。

三、政策连贯性与市场预期管理
1. 政策可预测性
货币政策导向
   维持联汇制度不变体现了香港金管局货币政策的连贯性。市场参与者可以根据联汇制度这一稳定的框架来预测香港的货币政策走向。例如，利率政策在联汇制度下与美元利率存在一定的关联。银行和企业等市场主体能够依据这种关联来合理安排自身的存贷款业务、投资计划等。对于银行来说，在制定港元贷款利率时，可以参考美元利率走势以及联汇制度下的汇率稳定因素，从而做出更科学合理的决策，减少市场的不确定性。
2. 稳定市场预期
投资者信心巩固
   金管局重申无意改变联汇制度能够稳定市场预期。投资者无论是本地的还是国际的，在进行股票、债券、房地产等各类资产投资时，都将汇率稳定性作为重要考虑因素之一。当金管局明确表示联汇制度不变时，投资者的信心得到巩固。例如，在香港房地产市场，大量的本地和海外投资者参与其中。稳定的联汇制度使得投资者不用担心港元汇率波动对房地产价值（以港元计价）产生大幅影响，有利于维持房地产市场的稳定，避免因汇率因素引发的市场恐慌和价格大幅波动。

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