又见老鼠仓！湘财证券原总裁孙永祥被罚没1842万元

m.xinwen.mobi · 发表于昨天 10:25

老鼠仓是一种严重损害投资者利益、破坏证券市场秩序的行为。

1. 事件概述
湘财证券原总裁孙永祥因老鼠仓行为受到罚没1842万元的处罚。老鼠仓往往是指从业人员利用职务便利获取未公开信息，先于或同步于自己管理的基金、机构账户等进行证券买卖，从而为自己谋取私利的行为。

2. 危害
对普通投资者的影响
不公平交易：普通投资者在信息获取和交易速度上远远不及这些利用老鼠仓进行操作的人。例如，当老鼠仓操作者提前知道某只股票将会因为公司的利好消息（如即将签订大额合同、重大技术突破等）而上涨时，他们提前买入。等到消息公布，股价上涨，普通投资者才开始买入，而此时老鼠仓操作者可能已经准备获利卖出，这就导致普通投资者面临更高的买入成本和更大的投资风险。
损害信任：证券市场是一个建立在信任基础上的市场，投资者相信市场是公平、公正、公开的。老鼠仓行为的曝光会让普通投资者对市场的公正性产生怀疑，降低他们参与市场的积极性。比如，一些中小投资者可能因为担心受到不公平对待而减少股票投资，甚至退出市场。
对证券市场秩序的破坏
扰乱价格机制：老鼠仓操作会扭曲证券价格形成机制。在正常情况下，证券价格应该是基于公司的基本面、市场供求关系等因素逐渐形成合理价格。但老鼠仓操作者的不正常买卖行为，可能会使股票价格短期内出现异常波动，偏离其真实价值。例如，他们大量买入某只股票时，可能会导致股价突然上涨，而这种上涨并非基于公司的真实价值变化，从而干扰了市场的价格发现功能。
影响市场资源配置效率：证券市场的一个重要功能是通过价格信号引导资源向优质企业流动。老鼠仓行为干扰了价格信号的准确性，可能导致资源错配。一些本不应获得大量资金流入的企业，因为老鼠仓操作带来的股价异常波动而吸引了过多资金，而真正有发展潜力的企业却得不到应有的资金支持，从而影响整个证券市场资源配置的效率。

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