1. 现象分析
在股票市场中，有699只个股流通市值不足20亿元是一种较为常见的市值分布情况。
原因
公司规模较小
这些公司可能处于发展初期，业务规模有限，资产总量相对较小。例如一些刚成立不久的小型科技公司或者细分领域的特色企业，它们可能只在某个局部市场开展业务，尚未大规模扩张，所以其股本规模较小，进而导致流通市值较低。
行业因素
某些行业的整体特点就是企业规模不大，如一些传统的手工工艺品制造企业所在的行业。该行业市场需求相对稳定但规模有限，企业成长空间也相对受限，很难像大型科技企业或者金融企业那样发展成巨型企业，所以在股票市场上，这些企业的流通市值往往较低。
2. 对市场的影响
流动性方面
流通市值小意味着这些股票在市场上的交易活跃度可能相对较低。较小的流通盘可能导致买卖盘的挂单量有限，少量的资金买卖就可能引起股价较大幅度的波动。例如，一笔较大的买单可能迅速推高股价，而一笔较大的卖单也可能使股价快速下跌。
投资者关注
对于一些追求高风险高回报的投资者，如部分游资或者小型私募机构，这些流通市值小的股票可能是他们关注的对象。因为通过相对较小的资金量就有可能对股价产生较大影响，从而获取短期的投资收益。然而，对于大型机构投资者，如公募基金等，由于资金规模庞大，这些小市值股票可能无法容纳其大量资金，并且存在较大的风险和流动性问题，所以通常不会成为其主要的投资标的。
市场稳定性
大量小流通市值个股的存在对整个市场的稳定性有一定影响。一方面，它们丰富了市场的层次结构，为不同风险偏好的投资者提供了选择；另一方面，如果这些小市值股票出现集体性的异动，如受到市场炒作或者行业性风险冲击时，可能会对局部市场情绪产生较大影响，进而在一定程度上波及整个市场的稳定。
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