储能市场爆发，锂电材料需求快速攀升
最近市场需求的确旺盛，产能全开都无法满足客户需求，有长协客户为了拿货甚至住在公司旁边的酒店。
“生产一吨拉走一吨”，四川某碳酸锂生产企业这样描述当前的市场状况。 今年以来，储能市场的爆发式增长带动了整个锂电材料产业链的复苏。
碳酸锂价格从11月初的7万元/吨区间强势反弹至9万元/吨以上，锂电材料板块也因此成为近期A股市场的“明星”。
这场由储能需求引领的行业盛宴，似乎才刚刚开始。
01 行业现象：储能市场异军突起，拉动锂电材料量价齐升
三季度以来，储能市场呈现爆发式增长，带动锂电材料需求快速攀升。六氟磷酸锂、磷酸铁锂、碳酸锂等锂电材料价格大幅上涨，锂电材料板块一跃成为近期A股市场的“头号明星”。
碳酸锂价格显著回升。11月17日，碳酸锂期货主力合约及现货价格双双突破9万元/吨大关，近一个月内上涨逾2万元。
这一轮锂电材料行业回暖的催化剂，正是储能需求的爆发。
据高工产研储能研究所调研统计，2025年前三季度，我国储能锂电池出货量合计为430GWh，不仅超过2024年全年总量，而且还多30%。
其中，第三季度出货量为165GWh，同比增长65%。
目前头部电池企业基本处于满产状态，部分企业的订单已排到明年初，产业链上下游均处于满负荷运转状态。
得益于储能的爆发式增长，与之直接相关的锂电产业链充分受益，从六氟磷酸锂到磷酸铁锂再到碳酸锂，以及电解液添加剂VC，供需格局都得到大幅改善。
02 需求驱动：储能成为锂电需求新增长极，市场潜力巨大
从技术路线看，磷酸铁锂电池在新型储能中的装机占比超过97%，占绝对主导地位。储能正成为锂电需求新的增长极。
国内市场方面，当前各地陆续出台容量电价政策，独立储能经济性逐渐显现，国内储能市场迎来高景气度。
海外市场方面，部分海外电网的服役周期很长，从电网安全稳定性角度看也有配储需求。
用户侧市场在政策带动下，比如欧洲动态电价的出台，也在推动需求增长。
政策支持力度加大。9月12日，国家发展改革委、国家能源局联合印发《新型储能规模化建设行动方案（2025—2027年）》。
该方案提出明确的总体目标：到2027年，全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上，带动项目直接投资约2500亿元。
储能需求的潜力从近期产业公司“抢单潮”中也能窥得一二。
以头部储能厂商海博思创为例，公司近期与宁德时代签署战略合作协议，明确2026年1月1日至2028年12月31日，海博思创应确保其采购量累计不低于200GWh。
在储能电芯市场出现 “一芯难求” 的局面下，此举被市场人士解读为头部储能厂商提前“抢”电池。
03 供给状况：库存持续消化，供需关系改善
随着储能需求激增，锂电材料库存正在快速消化。自8月以来，碳酸锂市场持续去库存。
数据显示，截至10月30日，国内碳酸锂产业链总库存降至130366吨，较9月减少2292吨，库存天数回落至32天，为近三年最低。
其中，下游环节库存环比减少2460吨，终端补库需求强劲。
更需注意的是，由于此前锂价疲软导致部分锂矿项目进度放缓，储能需求若能延续，碳酸锂供需关系或快速切回紧平衡状态。
在历经了连续三年的价格下行后，国内外锂资源企业资本开支力度持续缩减，新增产能项目数量持续减少。
除部分国内外项目由于投产惯性产能将于2026年集中释放外，行业资本开支已基本于2023-2024年见顶。
未来新增资本开支释放需要充分的价格高度和盈利厚度作为前提条件。
因此，中长期视角下展望2026-2028年供给增速下滑已成确定性趋势，中性预期下预计2025-2027年锂行业供给增速为22%、22%、15%。
04 未来展望：储能红利有望延续，锂价中枢逐级上行
对于未来锂价走势，赣锋锂业董事长李良彬预测，2026年全球碳酸锂需求将增长30%，供需逐渐平衡。
如果明年需求增速超过30%，甚至达到40%，短期内供应无法平衡，价格可能会突破15万元/吨甚至20万元/吨。
多家券商分析指出，在行业供给增速确定性下滑趋势，以及储能景气预期大幅上修提振中长期需求增速的共同加持下，锂供需基本面加速改善。
2026-2027年，锂行业将迎来供需拐点，锂价有望持续上行，低成本及拥有优质矿山资产的锂业公司或迎“戴维斯双击”。
CESA储能应用分会预计，到2030年底，全球累计储能装机规模将达730GW/1950GWh左右，全球储能市场在未来几年将继续保持强劲增长态势。
哈尔滨工业大学教授王振波在近期举行的2025世界动力电池大会上作出预测：2030年新型储能累计规模将达到291.2GW。
2025年至2030年的复合年均增长率将达24.5%。“储能市场将是下一个万亿级市场。”王振波说。
05 投资机会：产业链各环节迎机遇，重点关注龙头企业
储能下游投资运营环节的超额利润将在需求急剧增长下，通过中上游涨价的方式向材料、电池、集成等环节让渡利润，这些环节均存在量利齐升的机会。
中信建投认为，储能下游投资运营环节的超额利润将在需求急剧增长下，通过中上游涨价的方式向材料、电池、集成等环-节让渡利润，锂电产业链弹性较大。
继续看好材料尤其是6F、铁锂、负极、隔膜和电池环节的机会。
具体到投资标的，锂电+储能相关产业链港股包括锂电材料领域的赣锋锂业、天齐锂业、中伟新材、龙蟠科技。
以及储能领域的比亚迪、中创新航、瑞浦兰均。
从产业链角度看，各环节投资机会集中于资源掌控、冶炼加工及材料升级领域：锂矿环节考验资源禀赋，头部企业通过全球布局锁定优质矿源。
碳酸锂作为核心锂盐，成本控制与长单绑定能力是竞争关键。
未来最大的增量需求仍将来自固态电池和储能：行业数据显示，2030年储能需求或占锂消费的22-26%，成为最大增长极。
固态电池单位耗锂量约为传统电池的3倍，将推动锂资源需求从碳酸锂向金属锂、硫化锂转移，进一步重塑产业链格局。
根据CESA储能应用分会的预测，到2030年底，全球累计储能装机规模将达730GW/1950GWh左右，全球储能市场在未来几年将继续保持强劲增长态势。
储能赛道上的竞争者们已经展开了行动。海博思创与宁德时代签订的3年200GWh大单，只是行业“锁单潮”的一个缩影。
有分析师指出，储能下游投资运营环节的超额利润将在需求急剧增长下，通过中上游涨价的方式向材料、电池、集成等环节让渡利润。
这场由储能市场爆发引领的锂电产业新周期，才刚刚拉开序幕。
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