以下是关于“金价连创新高各路‘长钱’入局，险资、养老FOF纷纷加码”这一现象的分析：
一、金价连创新高的原因
1. 经济不确定性增加
在全球经济增长面临诸多挑战的背景下，如地缘政治紧张局势持续、贸易摩擦的长期影响以及宏观经济政策的不确定性等。例如，美国和一些主要经济体之间的贸易争端，使企业面临成本上升和市场波动的风险。投资者为了寻求避险，往往会将资金投向黄金。
全球公共卫生事件的后续影响也不容小觑，它扰乱了供应链，导致部分国家经济复苏进程不稳定。黄金作为一种避险资产，在这种经济动荡时期，其价值相对稳定，对投资者的吸引力增强。
2. 货币政策因素
主要经济体的货币政策走向对金价影响显著。以美国为例，当美联储采取宽松的货币政策，如大规模量化宽松（QE）时，货币供应量增加，美元的实际价值可能下降。
低利率环境使得债券等传统固定收益类资产的收益率降低，而黄金作为一种非收益性资产，其机会成本相对降低。投资者在寻求资产保值增值的过程中，会将部分资金从债券等低收益资产转移到黄金上，从而推动金价上涨。
3. 通胀预期
随着全球经济复苏进程的推进，部分国家面临通货膨胀压力。例如，大宗商品价格上涨，包括石油、铜等重要工业原料价格的攀升，可能传导至消费端，引发物价上升。
黄金通常被视为一种对冲通胀的有效资产。在通胀预期较高的情况下，投资者预期黄金的名义价格会随着物价的上涨而上升，从而增加对黄金的需求，推动金价连创新高。
二、险资加码黄金的原因
1. 资产配置需求
险资具有长期负债的特点，需要进行多元化的资产配置以匹配其负债端的要求。传统上，险资主要配置于债券、股票等资产。然而，随着经济环境的变化，债券收益率面临下行压力，股票市场波动较大。
黄金与其他资产的相关性较低。例如，在股票市场大幅下跌时，黄金往往能够保持相对稳定甚至上涨。险资增加黄金投资，可以优化资产组合，降低整体资产的波动性，提高资产配置的效率。
2. 应对通胀风险
险资需要保证资金的保值增值，以应对未来的赔付等负债需求。通货膨胀会侵蚀资产的实际价值。由于黄金具有良好的抗通胀特性，险资加码黄金可以在一定程度上抵御通胀风险，确保其资产在长期内的购买力。
三、养老FOF加码黄金的原因
1. 长期投资视角
养老FOF（养老目标基金）的目标是为投资者提供养老资产储备，具有长期投资的性质。从长期来看，黄金在不同的经济周期中表现出独特的价值。
在过去几十年间，黄金经历了多轮牛市和熊市，但总体上保持了一定的价值稳定性并实现了资产的增值。对于养老FOF这种追求长期稳健收益的基金来说，配置一定比例的黄金有助于实现长期投资目标。
2. 分散风险与组合稳定性
养老FOF的投资组合需要兼顾稳定性和收益性。在构建投资组合时，除了配置股票、债券等传统资产外，加入黄金可以增加组合的多样性。
当股票市场出现大幅波动或者债券市场出现利率风险时，黄金可以起到缓冲的作用。例如，在2008年全球金融危机期间，股票市场暴跌，而黄金价格相对坚挺，养老FOF如果配置了黄金，就能够在一定程度上减轻投资组合的损失，提高组合的抗风险能力。
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