1. 业绩排名压力的来源
相对排名的重要性
在投资领域，尤其是对于QDII（合格境内机构投资者）基金来说，业绩的相对排名非常关键。基金的业绩表现通常会与同类基金进行比较，投资者往往会根据这些排名来选择投资的基金。
例如，在年度或季度的基金业绩评比中，排名靠前的基金更容易吸引新的投资者资金流入，而排名靠后的基金可能面临资金赎回的压力。
市场环境的影响
当市场环境发生变化时，业绩排名压力会更加凸显。例如，如果整体市场下跌，QDII基金要在这样的环境下保持较好的业绩排名就更加困难。如果一只QDII基金在美股市场的投资组合出现较大亏损，可能会严重影响其整体业绩排名。
2. 削减美股仓位的原因
美股市场的不确定性
宏观经济因素：美国的宏观经济数据波动，如GDP增长率、通货膨胀率、就业数据等，都会给美股市场带来不确定性。例如，较高的通货膨胀率可能促使美联储采取加息政策，这会对股票市场产生负面影响，增加股票投资的风险。
政策因素：美国政府的财政政策和货币政策变化频繁。财政政策方面，政府的税收调整、支出计划等会影响企业的盈利预期；货币政策方面，利率的升降和量化宽松或紧缩政策会直接影响股市的资金供给和企业的融资成本。
分散风险的需要
投资组合理论：根据现代投资组合理论，通过分散投资可以降低非系统性风险。QDII基金投资范围广泛，包括全球多个市场。如果过度集中于美股市场，一旦美股市场出现大幅下跌，基金的净值将会受到极大的冲击。削减美股仓位，增加其他市场（如新兴市场国家的股票市场、欧洲股票市场或者债券市场等）的投资，可以使投资组合更加多元化，从而分散风险。
满足国内投资者需求
汇率因素：对于国内投资者来说，QDII基金的收益还受到汇率的影响。如果美元汇率波动较大，投资美股可能会因为汇率的不利变动而减少收益。削减美股仓位，调整投资组合到其他与汇率波动相关性较低的资产上，可以在一定程度上满足国内投资者对稳定收益的需求。
投资风格偏好：国内投资者的投资风格逐渐多元化，但总体上对风险的承受能力相对有限。如果QDII基金在美股市场的仓位过高且业绩波动较大，可能不符合部分国内投资者的投资偏好。通过削减美股仓位，调整投资策略以更加契合国内投资者的需求，可以提高基金的吸引力。
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