1. 资金转向防御型资产的背景
在全球经济面临不确定性增加的情况下，如贸易摩擦、疫情对全球经济结构和增长预期的持续影响等，投资者倾向于寻找更为安全、稳定的投资标的，这就导致资金转向防御型资产。防御型资产通常在经济动荡时期能提供相对稳定的回报，对投资组合起到稳定器的作用。
2. 看好欧洲金融债的原因
收益与风险平衡
欧洲金融债往往具有相对较高的信用质量。欧洲金融机构在经历了一系列的监管改革（如巴塞尔协议Ⅲ等加强金融监管的措施）后，其资本充足率提高，风险管理能力增强。这使得欧洲金融债的违约风险相对较低，同时又能提供比主权国债略高的收益率，对追求稳健收益的投资者具有吸引力。
货币政策因素
欧洲央行的货币政策对欧洲金融债市场有着重要影响。欧洲央行的低利率政策甚至负利率政策，虽然在一定程度上压缩了银行等金融机构的净息差，但也使得金融债的发行成本相对较低，提高了金融机构发行债券融资的积极性。对于投资者来说，在低利率的宏观环境下，欧洲金融债的收益率相对更具竞争力。
市场估值吸引力
与其他发达市场债券相比，在某些时段可能存在估值洼地。由于投资者对欧洲经济复苏的预期波动、地缘政治等因素影响，欧洲金融债的价格可能被低估，这为投资者提供了潜在的资本增值空间。
3. 逐步加码新兴市场债的理由
经济增长潜力
许多新兴市场国家具有较高的经济增长潜力。例如亚洲的一些新兴经济体，其人口结构相对年轻，国内市场不断扩大，消费升级趋势明显，新兴产业发展迅速。随着新兴市场国家经济的发展，企业盈利能力增强，国家财政状况改善，这为新兴市场债的偿债能力提供了坚实的基础。
收益率优势
新兴市场债通常具有比发达国家债券更高的收益率。由于新兴市场国家为了吸引外资来满足国内建设、发展的资金需求，会提供相对较高的债券利率。对于追求收益的投资者来说，新兴市场债是提高投资组合整体收益率的选择之一。
多元化效益
在全球投资组合构建中，新兴市场债与发达市场债券的相关性相对较低。将新兴市场债纳入投资组合可以有效分散风险，降低投资组合对单一市场（如欧美市场）波动的敏感度，从而提高整个投资组合的风险调整后收益。不过，新兴市场债也面临着汇率波动、政治风险等特殊风险因素。
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