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上交所:扎实推进“科创板八条”落地落实落细

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xinwen.mobi 发表于 2025-6-17 18:57:57 | 显示全部楼层 |阅读模式
“科创板八条”是证监会于2024年6月19日发布的《关于深化科创板改革 服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》,旨在进一步深化改革,提升对新产业新业态新技术的包容性,发挥资本市场功能,更好服务中国式现代化大局。主要内容包括:1. 强化科创板“硬科技”定位:严把入口关,优先支持新产业新业态新技术领域突破关键核心技术的“硬科技”企业上市,完善科技型企业精准识别机制,支持优质未盈利科技型企业上市。2. 开展深化发行承销制度试点:优化新股发行定价机制,试点调整高价剔除比例;完善新股配售安排,提高长期持股意愿网下投资者配售比例;加强询报价行为监管。3. 优化科创板上市公司股债融资制度:建立“硬科技”企业股债融资、并购重组“绿色通道”,探索“轻资产、高研发投入”认定标准,推动再融资储架发行试点在科创板落地。4. 更大力度支持并购重组:支持上市公司开展产业链上下游并购整合,提高并购重组估值包容性,丰富支付工具,支持聚焦主业开展吸收合并。5. 完善股权激励制度:提高股权激励精准性,完善实施程序,优化适用短线交易、窗口期等规定,研究优化预留权益安排。6. 完善交易机制,防范市场风险:加强交易监管,研究优化做市商机制、盘后交易机制,丰富指数、ETF品类及ETF期权产品。7. 加强科创板上市公司全链条监管:从严打击欺诈发行、财务造假等乱象,引导创始团队等自愿延长股份锁定期限,优化私募股权创投基金退出“反向挂钩”制度,严格执行退市制度。8. 积极营造良好市场生态:通过多种方式,如加强与市场主体沟通交流、搭建产融对接平台等,为科创板发展创造良好环境。上交所为推进“科创板八条”落地落实落细,采取了以下措施:制度改革与完善:    - 2025年,上交所完成了《科创板股票上市规则》及配套指南近60项公告格式的全面修订,聚焦新《公司法》制度衔接,围绕公司治理架构优化、“关键少数”约束、投资者保护强化等关键领域,系统性完善科创板监管规则体系。    - 落实“科创板八条”中引导创始团队、核心技术骨干等自愿延长股份锁定期限、优化私募股权创投基金退出“反向挂钩”制度等举措。例如,“科创板八条”发布后,近30家科创板公司实际控制人等“关键少数”承诺不减持或延长锁定期。优化服务与沟通:    - 2025年上半年,上交所累计走访调研科创板上市公司近60家,收集100余项困难、诉求、建议,并推动政策制定或现场处置了其中70余项。针对“科创板八条”配套并购重组、再融资新规适用等共性问题,现场解答并跟进个案诉求进展;对于豁免股权激励适用短线交易限制等制度供给需求,及时收集问题并反馈有关部门。    - 组织并购重组和市值管理等专项培训10余场、“硬科硬课”新质生产力行业沙龙15期、未来产业沙龙4期,覆盖第三代半导体、人工智能等科技前沿领域,吸引70余家上市公司等市场主体走进上交所,凝聚科创生态共建合力。    - 针对个别企业希望支持其与海外投资者开展沟通交流的诉求,2025年5月试点组织了科创板双语业绩说明会,提供一条龙支持,降低企业负担,并邀请到中国香港、欧美等地区超过100家境外机构投资者参与,提升双语业绩说明会的影响力和交流质效。推动业务发展与创新:    - 进一步充分发挥科创板改革“试验田”功能,强化“硬科技”定位,一体推进发行承销、股债融资等各项制度深化改革,增强制度包容性和适应性,提升服务科技创新及新质生产力发展的质效。    - 深化科创债产品和机制创新,全面做好市场服务、融资审核等各方面保障工作,提升服务效能。    - 加大基金市场中低波动型产品创新力度,持续丰富科创板指数及ETF体系和产品,为投资者提供多样化的资产配置工具,引导创新资本向科技创新与产业创新领域高效集聚。经过近一年的努力,“科创板八条”相关举措绝大部分已完成或取得阶段性进展。如在IPO方面,新增受理9家,上市委审议通过6家,报会注册5家,注册生效11家;并购重组方面,新披露并购交易106单,交易金额累计突破1400亿元;再融资方面,新增受理19家,上市委审议通过7家,报会注册20家,注册生效21家,并积极推动“轻资产、高研发投入”认定标准落地实施,已有9单适用案例。
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