期货的风险到底有多大？

m.xinwen.mobi · 发表于 3 小时前

期货的风险较大，主要体现在以下几个方面：

1. 杠杆风险
含义
期货交易采用保证金制度，投资者只需缴纳一定比例的保证金（通常为合约价值的5% 15%左右）就可以控制较大价值的合约。
例如，投资者用10万元的保证金就可以操作价值100万元的期货合约，这就是10倍杠杆。
风险表现
放大收益的同时也成倍地放大了损失。如果合约价格朝着不利于投资者的方向变动5%，投资者的保证金就会损失50%（在10倍杠杆下）。
一旦亏损达到一定程度，投资者可能会面临保证金不足的情况。如果不能及时追加保证金，期货公司将对投资者的持仓进行强行平仓，投资者可能会因此失去挽回损失的机会。

2. 价格波动风险
含义
期货价格受到多种因素的影响，如供求关系、宏观经济数据、政策变化、地缘政治局势、天气情况（对于农产品期货等）等。
这些因素的复杂交互作用使得期货价格的波动极为频繁和剧烈。
风险表现
例如，原油期货价格可能在短期内因中东地区的地缘政治紧张局势而大幅上涨或下跌；农产品期货价格在收获季因产量超预期或不及预期而出现剧烈波动。投资者很难准确预测这些价格变动，从而面临较大的不确定性风险。

3. 到期交割风险
含义
期货合约都有到期日，在到期时如果投资者持有合约到交割月份，就需要进行实物交割（对于实物交割的合约）或者现金交割。
风险表现
对于个人投资者或者没有交割能力的企业投资者来说，如果不小心持有合约进入交割月，可能会面临一系列的问题，如找不到合适的交割仓库（对于实物交割）、无法满足交割品质要求、运输成本过高等，从而导致违约风险或者被迫平仓的损失。

4. 流动性风险
含义
流动性是指期货合约能够以合理价格迅速成交的能力。一些不活跃的期货品种或者在特定的市场情况下（如市场恐慌时），可能会出现流动性不足的问题。
风险表现
投资者可能难以按照自己期望的价格平仓，尤其是在持有较大头寸的情况下。例如，某些小品种期货合约，平时成交量较少，当投资者想要快速平仓时，可能找不到足够的对手方来承接自己的持仓，从而无法及时止损或者止盈。

5. 操作风险
含义
投资者自身的操作失误也是期货交易风险的一个重要来源。这包括对交易规则的不熟悉、交易指令的误操作（如本来想买入结果误操作成卖出）、对行情判断的失误以及过度交易等。
风险表现
例如，投资者在不了解期货合约的涨跌幅限制规则的情况下，可能会在价格达到限制后无法及时平仓；过度交易可能导致投资者频繁支付手续费，增加成本的同时也增加了犯错的概率。

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