FOF盛行多资产策略黄金和REITs受青睐

m.xinwen.mobi · 发表于 6 小时前

1. FOF与多资产策略
FOF概念
   FOF（Fund of Funds）即基金中的基金，它是一种专门投资于其他投资基金的基金。FOF的优势在于通过投资多只不同类型的基金，实现分散投资风险的目的。
多资产策略的内涵
   多资产策略是指FOF在资产配置时，不仅仅局限于某一类资产，而是涵盖多种资产类别。例如，除了传统的股票、债券资产外，还会纳入一些非传统资产，如黄金、REITs（房地产投资信托基金）等。
2. 黄金受青睐的原因
避险属性
   在全球经济面临不确定性时，如贸易摩擦、地缘政治紧张局势等，黄金往往被视为避险资产。例如，在2019 2020年中美贸易摩擦期间以及新冠疫情爆发初期，全球股市大幅波动，而黄金价格却逆势上涨。
   投资者通过将黄金纳入FOF的资产配置中，可以降低整个投资组合在市场动荡时期的风险。
通胀对冲功能
   当通货膨胀上升时，货币的实际购买力下降。黄金作为一种实物资产，其价格通常会随着通胀的上升而上涨。
   例如，在20世纪70年代美国高通胀时期，黄金价格大幅飙升。FOF投资黄金有助于在一定程度上对冲通货膨胀对投资组合的侵蚀。
与其他资产的低相关性
   黄金价格的走势与股票、债券等传统资产的相关性较低。在投资组合理论中，低相关性的资产组合在一起，可以有效降低组合的整体风险并提高夏普比率。
   例如，在股票市场表现不佳的年份，黄金可能会走出独立行情，从而稳定FOF投资组合的收益。
3. REITs受青睐的原因
稳定的现金流回报
   REITs主要投资于房地产相关项目，如商业地产（写字楼、购物中心等）、住宅地产等。这些房地产项目通过出租等方式能够产生稳定的现金流收入。
   例如，一个大型购物中心REITs，通过向众多商户收取租金，每个月或每年都会有较为稳定的现金流入，进而为投资者提供定期的分红收益。
分散化投资效果
   房地产市场与股票和债券市场的相关性相对较低。将REITs纳入FOF的资产配置，可以进一步分散投资风险，使投资组合更加多元化。
   例如，在股票市场熊市阶段，房地产市场可能由于自身的供需关系等因素，不一定同步下跌，REITs的价值可能保持相对稳定甚至上升，从而稳定FOF的整体业绩。
潜在的增值空间
   随着经济发展、人口增长和城市化进程的推进，优质房地产项目有一定的增值潜力。REITs作为房地产资产的权益性投资工具，能够分享房地产增值带来的收益。
   例如，在一些新兴城市，随着城市建设和产业发展，原本投资于该城市核心区域写字楼的REITs，其资产价值可能会随着写字楼周边配套设施的完善、租金水平的提高而不断增长。

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